Индекс экономического доверия в Турции в мае вырос до 98,9 пункта с 97,2 пункта месяцем ранее, указывая на укрепление настроений в экономике. При этом показатель остается ниже порогового уровня 100 пунктов, который отделяет оптимизм от пессимизма.
Майское значение означает рост на 1,7 пункта за месяц. Индекс агрегирует оценки домохозяйств и бизнеса в нескольких секторах, формируя срез текущих условий доверия.
Улучшение настроений и снижение рисков
Рост индекса экономического доверия в Турции с 97,2 до 98,9 пункта в мае — позитивный сигнал, за которым мы внимательно следим. Это указывает на улучшение настроений среди потребителей и компаний, что часто предшествует более сильным макроэкономическим данным. Мы рассматриваем это как потенциальный драйвер для турецких активов накануне июля 2026 года.
Этот оптимизм подкрепляется приверженностью центробанка ортодоксальной политике: на июньском заседании ключевая ставка была сохранена на уровне 50%. Рынок вознаградил такую последовательность — 5-летние кредитные дефолтные свопы (CDS) на Турцию снизились примерно до 260 б.п. с более чем 300 б.п. ранее в этом году. Это свидетельствует о заметном снижении воспринимаемого риска со стороны международных инвесторов.
Возможности на рынках акций и валют
На этом фоне, на наш взгляд, трейдерам на рынке деривативов стоит рассмотреть «бычьи» позиции по фондовому индексу BIST 100. Покупка колл-опционов с экспирацией в августе 2026 года может быть эффективным способом заработать на дальнейшем росте. Такая стратегия дает доступ к потенциальному ралли при четко ограниченном максимальном риске.
На валютном рынке турецкая лира демонстрирует повышенную стабильность, и мы ожидаем, что она сохранится в ближайшие недели. Недавнее замедление месячной инфляции — при годовом показателе на уровне 65% — поддерживает более низкую волатильность курса USD/TRY. Продажа покрытых коллов против длинной позиции в лире или использование опционных спредов может быть разумной стратегией для получения доходности на фоне этой стабильности.
