Индекс доллара стабилизировался после почти 0,5%-го падения в пятницу, спровоцированного более слабыми данными по занятости вне сельского хозяйства США, что снизило ожидания повышения ставки ФРС. Теперь внимание переключается на отчет по инфляции в США за июль, который выйдет в среду: экономисты прогнозируют дальнейшее замедление инфляции, частично на фоне перемирия между США и Ираном, что может продолжать оказывать давление на доллар.
С технической точки зрения динамика котировок сконцентрирована вокруг зоны поддержки 99,50 — это 50%-я коррекция движения 97,44–101,55, совпадающая с нижней границей дневного «облака» и бычьей трендовой линией; пока эта область выдерживает повторные тесты. Медвежьи сигналы дневных индикаторов — включая отрицательный импульс и несколько «медвежьих» пересечений скользящих средних — продолжают давить на рынок; уверенный пробой ниже 99,50 и недавних шипов 99,25 укажет на дальнейшее снижение к 99,00, где сходятся 200-дневная скользящая средняя и уровень Фибоначчи 61,8%, а затем — к 98,67. Сверху сопротивление отмечается на 99,90 и 100,00, далее — 100,25 и 100,40.
Стратегии торговли деривативами на фоне волатильности Индекса доллара
Мы рекомендуем трейдерам деривативов подготовиться к повышенной волатильности, поскольку Индекс доллара балансирует у критической поддержки 99,50. Давление усилилось после более слабых, чем ожидалось, данных по nonfarm payrolls, и теперь фокус смещается на публикацию инфляции в США в эту среду. Исторические данные показывают, что когда индекс опускался к сопоставимому многомесячному минимуму 99,58 в июле 2023 года, это приводило к быстрому закрытию длинных позиций по доллару.
Ежедневные технические индикаторы подают выраженно медвежьи сигналы: сильный отрицательный импульс и несколько пересечений скользящих средних. Если индекс уверенно закрепится ниже опорного уровня 99,50, мы ожидаем ускоренного снижения к следующей ключевой поддержке 99,00. Чтобы воспользоваться потенциальным пробоем, мы предлагаем покупать опционы put около денег (near-the-money) на Индекс доллара — это позволит отыграть снижение при ограниченном риске.
Макрофундаментальные факторы и тактическое позиционирование
С фундаментальной стороны экономисты ожидают, что инфляция в июле продолжит снижаться — до 2,5%, ниже уровней предыдущих кварталов, что, вероятно, окончательно укрепит аргументы в пользу предстоящих снижений ставки ФРС. Геополитические факторы, включая недавнее перемирие между США и Ираном, также способствуют удешевлению энергии и охлаждению инфляционных ожиданий. Трейдерам, использующим короткие позиции по фьючерсам, следует выставлять жесткие стоп-лоссы чуть выше психологического сопротивления 100,00, чтобы защититься от неожиданных шорт-сквизов.
Если поддержка 99,50 удержится на фоне публикации инфляции, мы советуем перейти к опционам в диапазоне — например, к стратегиям вида iron condor. Такой подход позволяет получать премию, пока индекс консолидируется между «полом» 99,50 и «потолком» 100,00. Однако в ближайшие недели мы сохраняем медвежий взгляд, учитывая явный дефицит макроэкономических драйверов роста для «гринбэка».
