Индекс доллара США (DXY) снизился после касания максимума с 30 июля, однако торги оставались вялыми, а сам индикатор удерживался чуть ниже середины диапазона 100,00, в целом без изменений за день. Федеральная резервная система на прошлой неделе повысила ставки впервые более чем за три года, а «точечный график» (dot plot) указал на еще одно повышение в этом году; при этом представители ФРС ссылались на сохраняющиеся инфляционные риски, связанные с ценовым шоком на сырьевых рынках. Отдельно в центре внимания оставались геополитические риски: Корпус стражей исламской революции Ирана предупредил, что изменит «географию войны», если США пойдут на эскалацию, тогда как Вашингтон пригрозил дополнительными экономическими мерами, которые могут фактически закрыть иранским авиакомпаниям доступ к международным авиаперевозкам с 23 сентября, на фоне усиления боевых действий с участием поддерживаемого Ираном движения хуситов в Йемене и Саудовской Аравии.
Позднее Иран предложил возобновить судоходство через Ормузский пролив в течение семи дней, если США снимут блокаду иранских портов и прекратят военные операции — на этом фоне нефть снизилась до минимума за две недели, а доходности гособлигаций США удерживались ниже многолетних максимумов. С технической точки зрения индекс сохранял «бычий» уклон выше 100-дневной простой скользящей средней (SMA) на уровне 99,90 и вернулся выше поддержек по Фибоначчи на 100,18 и 99,80; сопротивления располагались на 100,56, 101,10 и у локального максимума 101,78. Ключевые ориентиры снижения: 100,18, 99,90 и 99,80, далее 99,33 и 98,58.
Деривативные стратегии и технический прогноз
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов сохранять «бычий» уклон по индексу доллара США (DXY) через колл-опционы, пока он остается выше критической 100-дневной простой скользящей средней на 99,90. Эту позицию поддерживает недавнее повышение ставки ФРС, которое исторически укрепляет доллар, привлекая иностранный капитал в поисках более высокой доходности. С учетом технической поддержки на 100,18 покупка краткосрочных колл-спредов с целями у сопротивлений 100,56 и 101,10 предлагает привлекательное соотношение риска и доходности.
Геополитический риск и хеджирование портфеля
Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке остается ключевым драйвером, что повышает ценность активов-убежищ, таких как доллар США, в наших портфелях. Исторически через Ормузский пролив проходит более 20 млн баррелей нефти в сутки — около 20% мирового потребления жидких углеводородов, — поэтому любая угроза этому транзитному узлу способна вызвать резкие скачки как цен на энергоносители, так и спроса на доллар. Для хеджирования этой волатильности следует рассмотреть длинные позиции в колл-опционах на USD, чтобы извлечь выгоду из внезапных притоков капитала в «тихую гавань» в случае эскалации после дедлайна 23 сентября.
Хотя предложение Ирана по проливу временно подтолкнуло цены на нефть к двухнедельному минимуму, это снижение следует рассматривать скорее как фазу консолидации, а не разворот тренда. Эта временная разрядка охладила краткосрочные инфляционные опасения и удержала доходности казначейских облигаций США стабильными, что может ограничить немедленный потенциал роста DXY. Мы советуем дождаться либо явного пробоя выше 100,56, либо уверенного отскока от поддержки 99,80, прежде чем агрессивно наращивать длинные позиции по фьючерсам.
Для трейдеров, стремящихся заработать на торговле в диапазоне, продажа пут-опционов ниже структурной зоны спроса 98,58 позволяет собирать премию, ожидая более четкого тренда. Если DXY закрепится ниже скользящей средней 99,90 на дневном закрытии, следует немедленно пересмотреть позиционирование и захеджировать длинные экспозиции. Комбинируя опционные спреды со строгими стоп-лоссами, можно пройти текущие геополитические риски, связанные с новостным потоком, не подвергаясь неограниченному риску снижения.
