Индекс доллара США (DXY), который сравнивает доллар США (USD) с шестью основными валютами, растет и торгуется около 98.30 на утренние часы среды в Азии. Протоколы заседания Федерального открытого рынкета (FOMC) за декабрь показывают разделение в комитете, большинство членов согласны приостановить дальнейшее снижение ставок, если инфляция уменьшится. DXY сталкивается с крупнейшим годовым падением почти на 9.5% на фоне тарифов Трампа.
Давление на доллар США продолжается с ожиданием дополнительных двух снижений ставок Федеральной резервной системы в 2026 году, что влияет на разницу в процентных ставках. Беспокойства по поводу фискальных дефицитов и независимости ФРС также оказывают воздействие на валюту. CME FedWatch указывает на 85.1% вероятность сохранения ставок на заседании ФРС в январе, увеличившись с 83.4%, в то время как прогноз на снижение ставки на 25 базисных пунктов снизился до 14.9%.
В декабре ФРС снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, установив целевой диапазон на уровне 3.50%–3.75%. ФРС провела общее снижение на 75 базисных пунктов в 2025 году из-за охлаждения рынка труда и постоянной инфляции. Количественное смягчение (QE) и количественное ужесточение (QT) имеют противоположные эффекты на доллар США. Обычно QE ослабляет доллар, в то время как QT может его укрепить.
Недавние протоколы ФРС предполагают приостановку цикла снижения ставок, что ставит под сомнение нарратив слабого доллара, который доминировал в 2025 году. Это создает неопределенную обстановку, где трейдеры производных инструментов должны учитывать, что нисходящий импульс доллара может замедлиться или даже развернуться в краткосрочной перспективе. Этот возможный сдвиг означает, что опционы, которые выигрывают от увеличения ценовых колебаний, могут стать более ценными.
Мы увидели охлаждение рынка труда на протяжении 2025 года, когда уровень безработицы в ноябре поднялся до 4.1% с годового минимума в 3.8%. Однако базовая инфляция оставалась упорно выше целевого уровня в 2%, недавно составив 2.8%. Эти противоречивые данные поддерживают разделенную позицию ФРС и предполагают, что доллар может найти поддержку, если рынок начнет верить, что ставки останутся высокими дольше, чем считалось ранее.
Несмотря на недавнюю силу, мы должны помнить, что индекс доллара США по-прежнему закрывает год с падением почти на 9.5%, вызванным снижением на 75 базисных пунктов, проведенным ранее в 2025 году. Текущий подъем до 98.30 может быть временной реакцией, а не началом новой долгосрочной восходящей тенденции. Позиции по производным инструментам должны быть сбалансированы, чтобы учесть как возможность продолжения краткосрочного ралли, так и потенциальное возвращение к существующей слабости.
Явное разделение внутри Федеральной резервной системы, в сочетании с политической неопределенностью вокруг назначения нового председателя ФРС в начале следующего года, указывает на более высокую волатильность на рынках. Мы уже наблюдаем, как подразумеваемая волатильность в опционах EUR/USD на один месяц увеличивается с тех низов, которые мы видели в четвертом квартале. Это указывает на важность стратегий хеджирования или позиций, которые могут приносить прибыль от ценовой нестабильности, в первые недели 2026 года.
Посматривая на рынок фьючерсов по процентным ставкам, трейдеры быстро сокращают ставки на два дополнительных снижения, которые широко ожидались в 2026 году. Это переоценка может привести к дальнейшему укреплению доллара США по отношению к таким валютам, как японская иена, где центральный банк все еще поддерживает крайне стимулирующую политику. Мониторинг изменений в разнице процентных ставок будет ключевым для идентификации возможностей на рынке валютных пар фьючерсов.
Ключевые моменты:
– Индекс доллара США находится на уровне 98.30, демонстрируя значительное годовое падение.
– Ожидаются дополнительные понижения ставок ФРС в 2026 году.
– Протоколы показывают разделенность внутри ФРС и неопределенность на рынке.
– Уровень безработицы растет, базовая инфляция остается высокой.
– Важность хеджирования против ценовых колебаний в начале 2026 года.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
