Индекс новых заказов в промышленности США ISM в мае вырос до 56,8 пункта против 54,1 ранее. Динамика указывает на усиление спроса в обрабатывающем секторе: показатель остается выше отметки 50, отделяющей расширение от сокращения.
Участники рынка будут оценивать, трансформируется ли рост заказов в увеличение выпуска и нагрузку на цепочки поставок в ближайшие месяцы. В фокусе внимания также могут оказаться связанные компоненты ISM — в частности, индекс уплаченных цен и занятости — для более полной картины импульса в промышленности США.
Импульс в промышленности и сила экономики
Майское значение индекса новых заказов ISM на уровне 56,8 указывает на заметное и ускоряющееся расширение спроса в промышленности. Это отчетливый сигнал устойчивости базовых экономических условий, который, вероятно, стал неожиданностью для многих. Текущий темп роста новых заказов — максимальный с конца 2024 года, что говорит о формировании уверенного импульса в индустриальном секторе.
Инвестиции, ожидания по политике ФРС и рыночные возможности
Мы рассматриваем это как возможность позиционирования под дальнейший рост рынка акций, прежде всего в циклических секторах — промышленности и материалах. Данные поддерживают идею покупки колл-опционов на широкие рыночные индексы, такие как S&P 500, на горизонте ближайших недель. Также привлекательной выглядит продажа пут-спредов «вне денег» для получения премии, поскольку этот отчет снижает вероятность краткосрочного замедления экономики.
Сильное значение показателя делает снижение ставки ФРС этим летом крайне маловероятным. В сочетании с последним отчетом по рынку труда, показавшим прирост занятости на 215 тыс. и уровень безработицы всего 3,7%, у Федрезерва есть все основания сохранять паузу. Следует ожидать роста доходностей казначейских облигаций США, что делает пут-опционы на ETF долгосрочных облигаций потенциально интересной идеей.
Рост новых заказов в промышленности также напрямую указывает на увеличение спроса на сырье. Мы считаем, что сейчас уместно присмотреться к «бычьим» позициям в производных инструментах на промышленные товары — такие как медь и нефть. Соответственно, укрепление экономики США должно выступить фактором поддержки для доллара, что благоприятствует покупке колл-опционов на индекс доллара против других ключевых валют.
