Индекс деловой активности (PMI) в производственном секторе Австралии от S&P Global вырос в мае до 50,7, превысив консенсус-прогноз 50,2. Показатель остался выше порога 50 пунктов, что указывает на расширение заводской активности.
PMI выше ожиданий означает, что условия в обрабатывающей промышленности улучшились по сравнению с апрелем, а динамика удерживается в зоне роста. Индикатор S&P Global внимательно отслеживается как сигнал по выпуску, новым заказам и тенденциям занятости в секторе.
Последствия для денежно-кредитной политики и рынка облигаций
Более сильные, чем ожидалось, данные по промышленности указывают на то, что в австралийской экономике больше внутренней устойчивости, чем предполагалось ранее. Этот позитивный сюрприз означает, что тезис о стремительном замедлении экономики может быть преждевременным. Мы рассматриваем это как повод пересмотреть чрезмерно «медвежьи» позиции накануне июня.
Такая устойчивость оставляет Резервному банку Австралии меньше стимулов задумываться о снижении ставки, которая уже несколько месяцев удерживается на уровне 4,35%. С учетом того, что последние квартальные данные по инфляции остаются высокими — 3,8%, — рыночное ценообразование снижения ставки ближе к концу 2026 года теперь выглядит менее уверенным. Мы считаем, что продажа фьючерсов на гособлигации Австралии может быть разумным шагом, поскольку доходности могут сместиться выше.
Влияние на валютный рынок и рынок акций
Для валюты: более «ястребиный» взгляд РБА в сочетании с восстановлением цен на железную руду выше $115 за тонну формирует устойчивую поддержку для австралийского доллара. Более сильная внутренняя экономика может подтолкнуть пару AUD/USD выше, особенно если макроданные США начнут слабеть. Мы рассматриваем покупку краткосрочных колл-опционов на AUD/USD, чтобы позиционироваться на потенциальное ралли.
Этот сигнал также позитивен для индекса ASX 200, которому в последнее время сложно удерживать рост выше уровня 7 900 пунктов. Возобновление силы внутренней экономики должно поддержать циклические бумаги в сырьевом и промышленном секторах. Мы считаем, что покупка колл-спредов на индекс — способ с ограниченным риском извлечь выгоду из этого потенциального роста в ближайшие несколько недель.
