Индекс деловой активности (PMI) в обрабатывающей промышленности Японии от Jibun Bank за май составил 54,5, совпав с прогнозами. Показатель остался в зоне роста: значения выше 50 указывают на расширение производственной активности.
Данные были опубликованы в 00:30:01 GMT 1 июня 2026 года, предоставив оперативный срез состояния заводского сектора за месяц. Поскольку PMI совпал с ожиданиями на уровне 54,5, результат указывает скорее на устойчивую динамику, чем на смену тренда.
Устойчивая динамика промышленности поддерживает японские акции
Майские данные PMI по промышленности подтверждают, что японская экономика находится в устойчивом состоянии, оправдав ожидания на уровне 54,5, то есть в зоне расширения. Поскольку этот показатель уже был учтён рынком в ценах, мы не ожидаем значительного немедленного движения на рынках. Однако такая стабильность позволяет выстраивать позиционирование под среднесрочный тренд на ближайшие недели.
Мы рассматриваем это как продолжающуюся поддержку японских акций, особенно на фоне прогнозов роста корпоративной прибыли более чем на 6% в текущем квартале. Сильные перспективы промышленности напрямую выгодны экспортёрам и индустриальным компаниям, имеющим значительный вес в индексе Nikkei 225. Мы должны рассмотреть покупку колл-опционов на Nikkei 225 с экспирацией в конце июля или в августе, чтобы воспользоваться ожидаемым восходящим импульсом.
Последствия для иены и денежно-кредитной политики
Для иены ситуация более сложная: ключевым драйвером по-прежнему остаётся разница процентных ставок между Японией и США. Даже при сильной экономике осторожная позиция Банка Японии удерживает иену слабой: пара USD/JPY недавно торговалась выше уровня 158, который нередко вызывает предупреждения о возможных интервенциях. Тем не менее устойчивые макроданные могут усилить давление на центробанк с целью обозначить сдвиг политики на следующем заседании.
С учётом неопределённости по срокам возможных действий центробанка мы считаваем, что волатильность по иене недооценена. Исторические данные показывают, что в периоды, предшествующие потенциальным разворотам политики — например, в конце 2023 года, — волатильность валюты заметно всплескивала. Поэтому мы рассматриваем покупку стреддлов по USD/JPY, чтобы заработать на сильном ценовом движении в любую сторону в ближайшие несколько недель.
