Индекс потребительского доверия Westpac в Австралии вырос в мае. Показатель поднялся с предыдущего значения -12,5% до 83%.
Обновление указывает на улучшение настроений потребителей по сравнению с предыдущим периодом. Данные относятся именно к маю.
Резкий рост потребительского доверия в Австралии
Такой резкий скачок потребительского доверия в Австралии стал неожиданностью и указывает на заметное изменение ожиданий по экономике. Рынок в целом закладывал, что Резервный банк Австралии (RBA, центральный банк страны) до конца года будет удерживать ставки на прежнем уровне или даже начнёт их снижать. Эти данные заставляют пересмотреть такой подход: высокая уверенность потребителей часто приводит к росту расходов и, как следствие, к ускорению инфляции (росту цен).
Публикация вышла после последних месячных данных по CPI (индекс потребительских цен — основной показатель инфляции), которые показали ускорение инфляции до 3,8%. Это выше целевого диапазона RBA и означает разворот после постепенного снижения, наблюдавшегося в течение 2025 года. Данные по росту зарплат за прошлый квартал также оказались сильнее ожиданий: годовой рост составил 4,3%. Для RBA потребительское доверие станет ещё одним сигналом, что экономика перегрета — то есть спрос слишком высок и подталкивает цены вверх.
Участникам рынка производных инструментов (деривативов — контрактов, цена которых зависит от базового актива, например ставки или валюты) стоит учитывать риск более «жёсткой» позиции RBA (ястребиной — склонной к повышению ставок для борьбы с инфляцией) в ближайшие недели перед следующим заседанием. Это означает внимание к фьючерсам на процентные ставки (биржевым контрактам, отражающим ожидания по ставке), где может вырасти вероятность повышения ставки к августу — сценарий, который ещё месяц назад казался почти невероятным. Австралийский доллар также может получить поддержку, поэтому колл-опционы на AUD/USD (опцион на покупку — инструмент, позволяющий заработать на росте курса с заранее известным риском) могут выглядеть интересным способом получить выгоду в случае укрепления валюты.
На рынке акций картина для индекса ASX 200 становится неоднозначной. С одной стороны, уверенные потребители поддерживают компании розничной торговли и банки. С другой — риск более высоких ставок будет давить на оценки компаний (стоимость акций относительно прибыли и ожиданий), особенно в технологическом секторе и недвижимости. Вероятен рост волатильности (амплитуды колебаний цен), что может сделать востребованными стратегии с опционами на индекс XJO (тикер биржевого индекса ASX 200).
Достаточно вспомнить период 2022–2023 годов, когда рынки сначала недооценили готовность центральных банков решительно бороться с возвращением инфляции. Тогда первые признаки силы экономики долго игнорировались, пока циклы повышения ставок не стали агрессивными.
Уроки прошлых циклов ставок
Текущий всплеск доверия выглядит похожим, и это означает, что не стоит рассчитывать на то, что RBA безусловно сохранит ставку без изменений.
