Индийская рупия открылась чуть крепче к доллару США: пара USD/INR снизилась к 95,70 на фоне падения нефти WTI (американская марка нефти West Texas Intermediate) на 1,8% — примерно до $90,80. Это поддерживает валюты стран-импортёров нефти. Геополитические риски оставались в центре внимания после заявления Ирана о том, что США нарушили режим прекращения огня, после ударов на юге Ирана, которые Центральное командование ВС США (US Central Command, региональное командование американской армии) назвало самообороной. Корпус стражей исламской революции (КСИР, элитные силовые структуры Ирана) пригрозил ответными мерами. Переговоры о завершении конфликта и возобновлении судоходства через Ормузский пролив продолжались при посредничестве; через этот маршрут проходит почти 20% мировых поставок энергоресурсов.
Иностранные институциональные инвесторы (Foreign Institutional Investors, крупные зарубежные фонды и банки) сохраняли осторожность на индийском рынке акций: во вторник они продали бумаги на 2 407,87 крор рупий (1 крор = 10 млн рупий) после покупки на 821,75 крор в понедельник. Доллар торговался в узком диапазоне около 99,00 в ожидании апрельского индекса цен PCE в США (Personal Consumption Expenditures Price Index, инфляционный показатель по расходам домохозяйств), публикация — в четверг. Базовый PCE (core, без цен на продукты и энергию) ожидается на уровне 3,3% г/г против 3,2% в марте, при росте на 0,3% м/м. С точки зрения теханализа USD/INR держалась выше 20-дневной EMA (экспоненциальная скользящая средняя, индикатор тренда) на 95,4387, RSI (индекс относительной силы, индикатор темпа движения цены) — около 56. Поддержка — в районе 95,44, далее 95,00; сопротивление — 96,37 и около 97,00.
Укрепление рупии и геополитическая напряжённость
Рупия укрепляется из-за снижения цен на нефть WTI, которые сейчас торгуются около $90 за баррель. Однако эффект сдерживается заметным оттоком капитала иностранных инвесторов: по данным NSDL (National Securities Depository Ltd., индийский депозитарий, который ведёт учёт операций инвесторов) чистый отток с начала мая превысил 20 000 крор рупий. В результате по USD/INR сохраняется хрупкое равновесие — пара удерживается около 95,70.
Ключевым фактором в ближайшие недели остаются переговоры США и Ирана вокруг Ормузского пролива. Рынок, на наш взгляд, недооценивает риск резкого сценария «либо да, либо нет»: подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком амплитуда колебаний, заложенная в цены опционов) по одномесячным опционам USD/INR — лишь 6,5%, ниже 8%, которые наблюдались при похожей напряжённости в конце 2024 года. Покупка опционов, например «стрэддла» (стратегия: покупка колл- и пут-опциона с одинаковым страйком, ставка на сильное движение цены в любую сторону), может быть разумным способом заработать на крупном движении независимо от исхода переговоров.
Данные США, политика ФРС и опционные стратегии
Внимание также приковано к базовому PCE в США — это ключевой показатель инфляции для ФРС (Федеральная резервная система, центральный банк США). Консенсус-прогноз — 3,3% г/г; более высокий результат, вероятно, укрепит «ястребиный» настрой ФРС (готовность держать ставки высокими или повышать их ради борьбы с инфляцией). Это поддержит доллар в мире и может подтолкнуть USD/INR к сопротивлению 96,37.
С точки зрения графиков пара остаётся выше 20-дневной EMA, что указывает на базовую поддержку доллара. С учётом потенциала движения к 97,00 (исторический максимум) интерес представляет покупка колл-опционов «вне денег» (out-of-the-money, когда страйк выше текущей цены и опцион пока не даёт выгоды при немедленном исполнении). Например, недельные опционы со страйком 96,50 позволяют недорого сделать ставку на возможный пробой после публикации PCE или на негативные новости из Ирана.
