Иностранные инвесторы 3 апреля купили японские акции на 2 млрд иен. Ранее показатель составлял -4 млрд иен.
Последние данные означают разворот на 6 млрд иен: от чистых продаж к чистым покупкам.
Иностранные потоки стали положительными
По состоянию на 3 апреля настроения заметно изменились: иностранные инвесторы стали чистыми покупателями (то есть купили больше, чем продали) японских акций. Приток в 2 млрд иен — это разворот после оттока (то есть преобладания продаж) на 4 млрд иен в предыдущий период. Это может быть ранним сигналом возвращения иностранного капитала на рынок.
Приток наблюдается на фоне ослабления иены: курс USD/JPY (сколько иен дают за 1 доллар США) держится около 162. Более слабая иена делает японские акции привлекательнее для зарубежных покупателей и повышает прибыль крупных экспортёров при пересчёте выручки в иены. Банк Японии также дал понять, что сохранит мягкую денежно-кредитную политику (то есть низкие ставки и поддержку ликвидности), что обычно благоприятно для акций.
Индекс Nikkei 225 (ключевой фондовый индекс Японии из 225 крупнейших компаний) консолидируется (торгуется в узком диапазоне) около 44 500 пунктов после сильного роста в прошлом году. Ранее приток иностранных денег нередко предшествовал заметным ралли (быстрому росту котировок), что может стать фактором дальнейшего повышения. Реформы корпоративного управления (меры, повышающие прозрачность и ответственность компаний перед акционерами) остаются важным долгосрочным стимулом для инвестиций.
С учётом этого можно рассмотреть позиционирование на возможный пробой вверх (уход цены выше диапазона). Покупка колл-опционов на Nikkei 225 (контракт, дающий право купить индекс по фиксированной цене) — способ участвовать в росте с заранее ограниченным риском. Подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания, заложенные в цену опциона) во время этой консолидации была относительно низкой, поэтому премии по опционам (цена опциона) выглядят более доступными.
Для более прямой ставки на рост можно открывать длинные позиции (ставка на рост) во фьючерсах на Nikkei. Чтобы контролировать валютный риск, такую стратегию можно дополнить длинной позицией по USD/JPY через фьючерсы или опционы. Тогда стратегия выигрывает и от роста фондового рынка, и от ослабления иены.
