Риск разворота иностранных потоков
Мы рассматриваем это резкое снижение иностранных вложений как явный предупреждающий сигнал для японских акций. Падение до 385,5 млрд иен — это самый низкий недельный приток в этом году, что указывает на возможный разворот сильных иностранных покупок, которые поднимали рынок до рекордных уровней. Это означает, что в ближайшие недели стоит готовиться к давлению вниз на индекс Nikkei 225 (крупный биржевой индекс, отражающий цены акций 225 крупных компаний Японии). Отток капитала (уход денег инвесторов с рынка) вероятно повлияет на валюту, и мы ожидаем более слабую иену. Когда иностранные инвесторы продают японские акции, они меняют полученные иены обратно на свои валюты, увеличивая предложение иены на рынке (то есть иен становится «слишком много» относительно спроса). Поэтому мы рассматриваем покупку колл-опционов по паре USD/JPY (опцион «колл» — контракт, дающий право купить валютную пару по заранее оговорённой цене; USD/JPY — курс доллара США к японской иене), ожидая движения выше недавнего уровня сопротивления 151 (сопротивление — ценовой уровень, выше которого цене трудно закрепиться из‑за продаж). Резкая смена настроений делает скачок волатильности (размаха и скорости ценовых колебаний) весьма вероятным. Индекс волатильности Nikkei, который держался на относительно спокойном уровне 17, может легко подняться выше 20 по мере роста неопределённости. Такая среда подходит трейдерам, которые покупают стратегии «стрэддл» или «стрэнгл» (это сочетания опционов на рост и на падение, позволяющие заработать на сильном движении цены вне зависимости от направления) на ключевые компоненты индекса, чтобы заработать на более крупных колебаниях цены. Мы вспоминаем короткую коррекцию в октябре 2025 года, когда гораздо меньший чистый отток (разница между оттоком и притоком) вызвал быстрое падение на 4% в индексе Topix (широкий индекс японского рынка акций). Это показало, насколько рынок стал чувствительным к иностранным потокам после крупных притоков в прошлом году. Текущее снижение намного сильнее и требует более осторожного подхода. Учитывая эти данные, наш ближайший фокус — хеджирование длинных портфелей (хеджирование — защита от убытков; «длинные» позиции — ставка на рост) и открытие «медвежьих» позиций (ставка на падение). Уязвимость рынка выросла после исторического роста, который во многом был поддержан иностранным капиталом, и теперь этот капитал уходит. Мы воспринимаем это как сигнал сократить долю позиций на рост и подготовиться к более рваному движению рынка (частые резкие колебания вверх и вниз).Позиционирование и контроль риска
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
