Индекс потребительских цен (CPI) в Австралии в июле вырос на 3,5% в годовом выражении, замедлившись с 3,8% в июне, но превысив прогноз 3,2%, следует из данных Австралийского бюро статистики. В месячном выражении CPI прибавил 1,0% после предыдущего снижения на 0,1%, опередив оценку 0,8%. Показатель усечённого среднего (trimmed mean) увеличился на 0,5% м/м, а годовой trimmed mean CPI составил 3,6%. После публикации данных AUD/USD прибавляла 0,13% — до 0,7172; ранее пара торговалась чуть ниже 0,7180 и держалась в районе 0,7150 перед выходом статистики.
В более раннем превью ожидалось, что июльский CPI составит 3,2% г/г, а месячный CPI — 0,8% после -0,1%. Рынки также ориентировались на предпочтительный для Резервного банка Австралии (RBA) индикатор: прогнозы по trimmed mean составляли 3,5% в годовом выражении и 0,3% — в месячном. RBA оставил официальную ставку (Official Cash Rate) без изменений на уровне 4,35% после обсуждения возможного четвёртого повышения, а протокол заседания указал, что инфляция trimmed mean, как ожидается, будет оставаться выше 3% до середины 2027 года. Годовой CPI достигал пика 4,6% в марте, а среди упоминавшихся технических уровней для AUD/USD назывались 0,7070, 0,7080, 0,7130, 0,7135 и 0,7000.
Позиционирование под «ястребиный» RBA и последствия для рынка
Поскольку июльская инфляция в Австралии оказалась выше ожиданий (3,5%), мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов стоит закладываться на более «ястребиную» риторику и действия Резервного банка Австралии (RBA) в ближайшие недели. Скачок месячного CPI на 1,0% и устойчиво высокая базовая инфляция trimmed mean на уровне 3,6% делают скорое снижение ключевой ставки 4,35% крайне маловероятным. Соответственно, следует ожидать повышательного давления на доходности австралийских облигаций и на фьючерсы на краткосрочные процентные ставки.
Торговые стратегии для FX и процентных рынков
На рынке валютных опционов мы рекомендуем покупать краткосрочные колл-опционы на AUD/USD со страйками, нацеленными на 0,7250, по мере тестирования парой многомесячных максимумов. Исторически, когда базовая инфляция в Австралии остаётся существенно выше целевого диапазона RBA 2–3%, австралийский доллар получает устойчивую поддержку на фоне ослабления доллара США. Этому импульсу дополнительно способствуют ключевые технические сигналы: 20-дневная SMA пересекает 100-дневную SMA вверх вблизи 0,7070, формируя прочную базу для покупателей.
Для трейдеров процентного рынка мы предлагаем занимать короткие позиции по фьючерсам на банковские векселя (ASX bank bill futures), поскольку рынок вычеркивает оставшиеся надежды на снижение ставки в этом году. Исторические данные показывают: когда месячная trimmed mean инфляция превышает ожидания, RBA сохраняет жёсткую (ограничительную) политику дольше, чем предполагает рынок. Внимательное наблюдение за уровнем поддержки 0,7135 будет критически важным для управления риском при возможных краткосрочных откатах — до того, как пара перейдёт к дальнейшему ускорению роста.
