Иран попросил йеменскую милицию хуситов быть готовой закрыть нефтяной маршрут через Красное море в случае, если США нанесут удар по иранской энергетической инфраструктуре, сообщает Reuters. Источник, близкий к хуситам, заявил, что подготовка к атакам на судоходство завершена: ракеты и беспилотники размещены в районе Баб-эль-Мандебского пролива — «ворот» в Красное море. Тот же источник сообщил, что представители Корпуса стражей исламской революции (КСИР) Ирана уже находятся в Йемене и будут контролировать решение о том, когда закрыть пролив.
В пятницу США усилили удары по Ирану шестой день подряд, при этом иранские государственные СМИ сообщили, что новая волна ударов США ранним утром в четверг впервые в рамках текущего раунда затронула районы вокруг Тегерана, а также другие провинции. Центральное командование ВС США заявило, что нанесло удар по танкеру, следовавшему в направлении острова Харг — крупнейшего нефтяного экспортного терминала Ирана, — ракетой Hellfire после того, как судно проигнорировало многочисленные предупреждения. Tasnim сообщило о взрывах в Бендер-Аббасе, на Кешме и в Ахвазе и заявило, что целью стал мост Бендер-Аббас — Хорстан — Лар; перебои с электроснабжением затронули Кахорстан. Fars сообщило, что громкие взрывы были слышны в Кувейте, а также в Басре; Минобороны Катара заявило в пятницу, что перехватило ракетную атаку.
—
Последствия для рынка деривативов и стратегии волатильности
На фоне прямой угрозы Баб-эль-Мандебскому проливу — который исторически обеспечивает транзит почти 9 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в сутки — рынок сталкивается с беспрецедентным шоком предложения. В ближайшие недели участникам рынка деривативов следует готовиться к экстремальным колебаниям, делая упор на стратегии «длинной волатильности». Мы рекомендуем покупать вне денег (out-of-the-money) колл-опционы на Brent, поскольку индекс волатильности нефти Cboe Crude Oil Volatility Index (OVX) исторически подскакивает выше 50 во время крупных эскалаций на Ближнем Востоке, что делает покупку премии особенно привлекательной.
Сбои в судоходстве и риски для энергоснабжения
Атаки на танкеры и потенциальное закрытие маршрута через Красное море вынудят судоходные компании перенаправлять флот вокруг мыса Доброй Надежды в Африке, увеличивая время транзита до 14 дней. Мы ожидаем, что это приведет к резкому росту морских фрахтовых ставок, повторяя динамику прошлых региональных кризисов, когда ставки на фрахт танкеров подскакивали более чем на 150% за считанные дни. Чтобы извлечь выгоду из дефицита доступного тоннажа, следует сформировать длинные позиции во Forward Freight Agreements (FFA), в особенности по танкерам классов Suezmax и VLCC.
Поскольку удары США нацелены на иранскую инфраструктуру вблизи острова Харг, через который проходит около 90% экспорта иранской нефти (примерно 1,5 млн барр./сут.), региональные поставки оказываются под непосредственной угрозой. Мы советуем открывать «бычьи» колл-спрэды по глобальным нефтяным бенчмаркам, чтобы хеджировать риск внезапного физического дефицита на рынке. Кроме того, следует внимательно отслеживать крэк-спрэды по средним дистиллятам: любая эскалация в районе Кувейта и Катара может серьезно нарушить региональный выпуск НПЗ и спровоцировать скачок деривативов на дизельное топливо и авиационный керосин.
