Бюджетный дефицит сокращается
Февральские данные Казначейства показывают заметно меньший кассовый дефицит — это признак того, что бюджетная дисциплина начинает работать. Улучшение, при котором дефицит сократился до -94,42 млрд с гораздо большего уровня, означает, что меры по расходам государства и по увеличению доходов становятся эффективнее. Это можно рассматривать как позитивный фактор для турецких активов в ближайшее время. Такое ужесточение бюджета снижает давление на центральный банк и турецкую лиру. Как было видно на протяжении большей части 2025 года, когда у государства были более крупные дефициты, слабое состояние бюджета часто ухудшает позиции валюты. Поэтому можно рассмотреть стратегии, которые выигрывают от укрепления лиры — например, продажу колл-опционов «вне денег» (опционов на покупку, у которых текущая цена невыгодна для исполнения) на USD/TRY, ожидая, что пара будет снижаться. Эти позитивные данные совпадают с общим улучшением восприятия риска по Турции. Недавняя статистика показывает, что 5-летний CDS страны (страховка от дефолта, то есть риск невыплаты долга) опустился ниже 290 базисных пунктов (1 базисный пункт = 0,01 процентного пункта) — уровень, которого не было с начала 2021 года. Это говорит о том, что рынок уже поддерживает более «классический» и предсказуемый курс экономической политики, который наблюдается с прошлого года.Влияние на акции и ставки
Для рынка производных инструментов на акции улучшение бюджетной картины выглядит позитивно для индекса BIST 100. Меньшая потребность государства в заимствованиях может снизить доходности облигаций (процент, который инвесторы требуют за покупку облигаций) и высвободить деньги для частного сектора, что поддерживает прибыль компаний и доверие инвесторов. Можно рассмотреть покупку фьючерсов на BIST 100 или колл-спредов (стратегия из покупки и продажи колл-опционов с разными ценами исполнения) для подготовки к возможному росту в ближайшие недели.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
