Австралийское казначейство (Treasury) смоделировало два сценария конфликта с Ираном: нефть держится на уровне 100 долларов за баррель в первом полугодии, либо растёт до 120 долларов и возвращается к доконфликтным ценам за три года. Обновлённые данные по сравнению с расчётами недельной давности показывают: к общей инфляции добавляется ещё 0,25 процентного пункта, а отрицательный эффект для ВВП удваивается.
При краткосрочном сценарии общая инфляция (вся инфляция, включая энергоносители и продукты) по оценке достигает пика на 0,75 процентного пункта выше. Объём выпуска (output — сколько экономика производит товаров и услуг) прогнозируется на 0,2% ниже примерно к середине этого года.
При затяжном сценарии общая инфляция, по оценке, достигает пика на 1,25 процентного пункта выше. ВВП (валовой внутренний продукт — общий объём экономики) прогнозируется на 0,6% ниже в 2027 году и всё ещё ниже траектории «без конфликта» в 2029 году.
Около половины эффекта для ВВП связано с более высокими ценами на нефть, остальное — с более широкими последствиями для экономики. На момент написания AUD/USD (курс австралийского доллара к доллару США) рос на 0,22% до 0,7120.
Если смотреть на расчёты казначейства начала 2025 года, ожидание пика инфляции «в районе 4 с лишним процентов» теперь стало реальностью. Последние данные за квартал, закончившийся в декабре 2025 года, показали общую инфляцию 4,3%, что делает позицию Резервного банка Австралии (центрального банка страны) всё более сложной. Такая устойчивость означает, что рынку производных ставок (контракты, которые отражают ожидания по процентным ставкам) стоит закладывать жёсткую паузу (hawkish hold — ставки не снижают, риторика жёсткая, намёк на готовность повысить), при заметном риске ещё одного повышения ставки в этом году.
Краткосрочный сценарий, который мы видели при нефти по 100 долларов, фактически реализуется, поскольку Brent (марка нефти, мировой ориентир цены) торгуется около 98 долларов за баррель на фоне продолжающейся напряжённости на Ближнем Востоке. Это удерживает колебания цен на энергорынках (volatility — насколько сильно и часто меняется цена) на крайне высоком уровне: индекс волатильности нефти OVX (показатель ожидаемых колебаний цены нефти на основе опционов) находится на максимуме за 12 месяцев. Трейдерам стоит рассмотреть стратегии, которые выигрывают от таких колебаний, например покупку «стрэддла» на фьючерсы на нефть (straddle — покупка одновременно колл- и пут-опциона с одной ценой исполнения, чтобы заработать на сильном движении цены в любую сторону).
Негативное влияние на ВВП, которое тогда оценивалось примерно как −0,2%, теперь отражается в опережающих индикаторах (показатели, которые заранее сигнализируют о будущей динамике экономики). Это давление видно в недавних опросах делового доверия, которые в феврале 2026 года упали до минимума за два года. В такой среде уместна осторожность: предпочтительны стратегии, где в портфеле меньше акций циклических компаний, ориентированных на внутренний спрос (cyclical stocks — бизнес, сильно зависящий от экономического цикла), и больше экспортёров сырья, которые выигрывают от высоких цен.
Хотя рост цен на нефть обычно поддерживает австралийский доллар, общее избегание риска в мире (risk aversion — когда инвесторы уходят из рискованных активов) ограничило заметный рост. AUD/USD, который торговался на 0,7120, когда эти риски впервые просчитывались в 2025 году, сейчас с трудом удерживает уровень 0,6750 на фоне более сильного доллара США. Трейдерам опционов стоит учитывать, что подразумеваемая волатильность на месяц (implied volatility — ожидаемые рынком будущие колебания, «встроенные» в цены опционов) по паре выросла выше 11%, что указывает на ожидания более сильных колебаний курса в ближайшие недели.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
