Канадский доллар почти не изменился по отношению к доллару США: пара USD/CAD торгуется вблизи 1,3800, тогда как оценка «справедливого» уровня от Scotiabank составляет 1,3672. Динамика цены остаётся сдержанной после консолидации (движения в узком диапазоне) на фоне праздников, а последняя попытка роста не смогла уверенно закрепиться выше 200-дневной скользящей средней (ориентира тренда за 200 торговых дней) на 1,3812. Торги перешли в узкий внутридневной диапазон около 1,3800–1,3820.
Индикаторы импульса (показатели силы движения цены) ослабли вместе с остановкой роста: RSI (индекс относительной силы, который показывает «перекупленность/перепроданность») откатился к значениям чуть выше 60. Если пара развернётся вниз, ближайшей целью снижения называют 1,3750 — уровень почти совпадает с 50-дневной скользящей средней (ориентир за 50 торговых дней) на 1,3751. Сверху рост, по оценке автора, ограничен до 1,3900.
Technical Positioning and Fundamental Fair Value
Курс USD/CAD удерживается около 1,3800 — фактически рядом с 200-дневной скользящей средней. Фундаментальные модели (оценка на основе макроданных) указывают на «справедливый» уровень ближе к 1,3672, что означает: канадский доллар на текущих значениях может быть недооценён. Рост доллара США, похоже, выдыхается.
Ослабление импульса совпало с последними данными из США. Базовый индекс цен PCE (показатель инфляции по потребительским расходам без учёта волатильных цен на еду и энергию — ключевой для ФРС) за прошлую неделю составил 2,7% в годовом выражении, чуть ниже ожидавшихся рынком 2,8%. Из‑за этого рынки закладывают лишь около 30% вероятности повышения ставки в июле — заметное снижение по сравнению с более чем 50% ранее в этом месяце.
Economic Data, Commodity Prices, and Trading Strategies
Канадская экономика, напротив, выглядит устойчивой — её поддерживают высокие цены на сырьё. Нефть WTI (американский эталонный сорт) в мае держалась выше $85 за баррель, улучшая условия внешней торговли Канады (соотношение экспортных и импортных цен). Это поддерживает позицию Банка Канады сохранять ставку без изменений и создаёт вероятность расхождения политики с ФРС, если та возьмёт паузу.
С учётом остановки у технического сопротивления (уровня, где рост часто замедляется) и фундаментального фона авторы ожидают возможного снижения к 50-дневной скользящей средней в районе 1,3750. Среди идей — продажа «спредов» на колл-опционы (конструкции из двух опционов на рост, ограничивающей и прибыль, и риск) с верхней границей около 1,3900, чтобы заработать на ограниченном потенциале роста. Альтернатива — покупка пут-опционов (опционов на снижение) со страйком (ценой исполнения) около 1,3750, что даёт более прямую ставку на снижение в ближайшие недели.
