Томас Каплан, председатель совета директоров и главный инвестиционный директор The Electrum Group, заявил Kitco News, что, по его мнению, золото может вырасти в десять раз — вплоть до $50 000, а также назвал диапазон $30 000–$40 000. Конкретных сроков он не обозначил, но охарактеризовал происходящее как «длинную волну» в золоте и серебре с новыми максимумами впереди, при этом отказавшись прогнозировать, завершилась ли последняя коррекция. The Electrum Group — консультант и управляющий активами, ориентированный на сектор природных ресурсов; под управлением компании находится около $2,5 млрд. Каплан также является крупнейшим частным коллекционером работ Рембрандта.
Каплан сообщил, что перешёл в золото и серебро в 2007 году после продажи семейной энергетической компании, когда золото стоило примерно $550–$600 за унцию. Он напомнил о более раннем ожидании роста золота из диапазона $500 до $3 000–$5 000, с возможной просадкой до $3 000 перед возвращением к $5 000 и дальнейшим ростом. Рассуждая о просадках рынка, он сравнил недавнюю коррекцию с «чёрной пятницей» 1987 года, упомянув падение на 36%, которое позже стало почти незаметным на долгосрочных графиках, и провёл параллель с условиями накануне кризиса 2008 года.
Структурная динамика «бычьего» рынка для золота
Мы считаем, что золото входит в исторический многодесятилетний «бычий» цикл, который со временем может поднять цены в десять раз от текущих уровней. Пытаться точно поймать дно недавних рыночных коррекций — занятие для наивных, однако долгосрочная восходящая траектория очевидна. Как трейдерам деривативами, нам следует игнорировать ежедневный рыночный шум и выстраивать позиции под этот масштабный структурный сдвиг.
Свежие данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council) показывают, что в последние несколько лет мировые центральные банки ежегодно покупали более 1 000 тонн золота — тенденция, которая продолжает поддерживать «пол» для этого актива. Кроме того, на фоне изменения глобальной процентной среды в 2024–2025 годах биржевые фонды на золото (ETF) фиксируют устойчивый приток средств. Такая сильная институциональная поддержка делает любую краткосрочную просадку весьма привлекательной точкой входа для «бычьих» ставок.
Опционные стратегии, чтобы извлечь выгоду из «длинной волны»
В ближайшие недели мы рекомендуем трейдерам деривативами использовать долгосрочные колл-опционы, или LEAPS, чтобы участвовать в этой «длинной волне», не вылетая из позиции из‑за краткосрочной волатильности. Применение «бычьих» колл-спредов также может помочь контролировать стоимость таких сделок и защититься от резких, но временных откатов. Сфокусировавшись на сроках экспирации через месяцы или даже годы, можно «ехать» на этой макроволне до полного раскрытия её потенциала.
Если вспомнить период перед кризисом 2007 года, золото выросло примерно с $600 и достигло пика около $1 900 в 2011 году, демонстрируя, насколько взрывными могут быть подобные защитные сдвиги. Подобно небольшим рыночным «всплескам» 1987 года, сегодняшние консолидации цен, вероятно, через несколько лет будут выглядеть как крошечные, едва заметные точки на долгосрочном графике. Текущие снижения цен следует воспринимать не как признак слабости, а как редкий второй шанс увеличить долю длинных позиций.
