Министерство финансов Китая в понедельник заявило, что введёт меры в сфере госзакупок, направленные против 46 американских компаний, запретив заказчикам приобретать товары, произведённые этими фирмами, в рамках закупочных процедур. Отдельно власти сообщили, что добавят 10 американских организаций в список экспортного контроля в рамках шагов, которые представляются как направленные на защиту национальной безопасности и интересов, а также на выполнение международных обязательств, включая нераспространение.
Экспортные ограничения запрещают экспортёрам поставлять товара двойного назначения 10 организациям с немедленным вступлением в силу, а любые связанные текущие экспортные операции должны быть прекращены незамедлительно. На рынках пара AUD/USD на момент написания прибавляла 0,08% за день — до 0,7015.
Эскалация торговой напряжённости и рыночная волатильность
Мы считаем, что этот шаг сигнализирует о существенной эскалации торговых трений между США и Китаем, усиливая неопределённость на рынках. В ближайшие недели трейдерам на рынке деривативов следует ожидать роста волатильности, особенно в секторах, напрямую подверженных новым ограничениям. Мы выстраиваем позиционирование с учётом этого, внимательно отслеживая индексы волатильности, такие как VIX.
Эти действия последовали за недавним решением Министерства торговли США в апреле 2026 года, которое ужесточило ограничения на продажи в Китай оборудования для производства полупроводников. Последние данные Бюро переписи населения США показывают, что двусторонняя торговля в I квартале 2026 года снизилась на 4% в годовом выражении, и новые меры, вероятно, усугубят эту тенденцию. Это укрепляет нашу точку зрения о наступлении периода повышенной торговой напряжённости.
Торговые стратегии и последствия для активов
Исторически подобные ответные меры «око за око» приводят к резким и непредсказуемым рыночным колебаниям, как это было во время торговой войны 2018–2019 годов, когда VIX нередко подскакивал выше 20. Мы ожидаем формирования схожей картины, что делает привлекательными позиции на рост волатильности — например, покупку колл-опционов на VIX — в качестве хеджа. Такая стратегия позволяет извлечь выгоду из увеличения ожидаемой турбулентности на рынке.
Для фондовых индексов мы рассматриваем происходящее как «медвежий» катализатор для американских технологических и промышленных акций. Трейдерам стоит рассмотреть покупку пут-опционов на ETF, такие как QQQ или XLK, чтобы захеджироваться или сделать ставку на снижение в этих секторах. Включение конкретных компаний в списки экспортного контроля создаёт прямые риски снижения, которые удобно управляются с помощью опционов.
Первоначально сдержанная реакция AUD/USD, вероятно, носит временный характер, поскольку австралийский доллар крайне чувствителен к состоянию экономики Китая и глобальному аппетиту к риску. Мы ожидаем, что по мере осмысления последствий этих мер AUD окажется под давлением снижения. Мы будем наблюдать за ростом спроса на пут-опционы по AUD/USD как за опережающим индикатором сдвига настроений.
