Американские фондовые индексы в понедельник открылись примерно на 1% ниже, так как нефть выросла более чем на 9% по сравнению с закрытием в пятницу, а Ормузский пролив всё ещё закрыт. В первые полчаса DJIA, Nasdaq Composite и S&P 500 снизились на 1,3%–1,6%. Саудовская Аравия заявила, что сократит добычу на двух нефтяных месторождениях, и одновременно выставит на продажу около 4 млн баррелей сырой нефти через свой трубопровод к Красному морю. Фьючерсы на нефть (биржевые контракты на покупку/продажу в будущем по цене, согласованной сейчас) ночью достигли $119,48 — максимума с июня 2022 года, затем упали ниже $100 за баррель после сообщения Financial Times о возможном выпуске запасов странами G7 (крупнейшие развитые экономики).

Нефтяные опционы на фоне волатильности

Акции Hims & Hers Health выросли примерно на 40% после того, как компания заключила юридическое соглашение (урегулирование спора) с Novo Nordisk по поводу препаратов GLP‑1 для снижения веса (лекарства, имитирующие гормон, который помогает контролировать аппетит и уровень сахара). Сектор товаров и услуг не первой необходимости (потребительские «необязательные» расходы) снизился на 2,5%, а энергетика выросла на 0,2%. TS Lombard отметил, что более высокие цены на нефть могут добавить два процентных пункта к мировой инфляции (росту общего уровня цен), что может снизить вероятность снижения процентных ставок (стоимости кредитов, задаваемой центробанками). Через Ормузский пролив проходит около одной пятой мировых поставок нефти; ориентиры цен на нефть включают $130,50 (март 2022) и $147,27 (июль 2008). С начала года Nasdaq Composite теперь отстаёт от S&P 500 и Dow. На фоне ночного скачка нефти волатильность (резкость и скорость колебаний цены) стала для нас главным фактором для торговли. Резкий рывок от $119 до уровня ниже $100 показывает, что риск движения в обе стороны очень высокий, и поэтому ставки «только на рост» или «только на падение» во фьючерсах рискованны. Стоит рассмотреть покупку опционных стратегий «стрэддл» или «стрэнгл» на нефть: это комбинации опционов (право купить или продать актив по заранее оговорённой цене), которые могут приносить прибыль при сильном движении цены в любую сторону, потому что ситуация вокруг Ормузского пролива может неожиданно обостриться или быстро разрешиться.

Защита индекса через пут-опционы

Немедленное снижение S&P 500 и NASDAQ — явный сигнал страха, и нужно подготовиться к возможному усилению краткосрочного снижения. Покупка пут-опционов (право продать по фиксированной цене; обычно выигрывает при падении рынка) на крупные индексные ETF, такие как SPY или QQQ (биржевые фонды, повторяющие индекс), — прямой способ защитить длинные позиции (портфель, который выигрывает при росте) или сыграть на дальнейшем ослаблении. Исторически геополитические потрясения вызывают скачок VIX (индекс ожиданий волатильности S&P 500, часто называют «индексом страха»); например, он более чем удвоился в начале 2020 года и вырос более чем на 75% за несколько недель во время вторжения в Украину в 2022 году — это показывает, как быстро страх может захватить рынок. Мы видим типичную «ротацию по секторам» (переток денег между отраслями): энергетика растёт, а сильнее всего страдают акции сектора не первой необходимости. Это даёт возможность для парной сделки (ставка на расхождение двух активов) с использованием опционов на секторальные ETF. Можно рассмотреть покупку колл-опционов (право купить по фиксированной цене; обычно выигрывает при росте) на Energy Select Sector SPDR Fund (XLE), чтобы заработать на поддержке от высокой нефти, и одновременно купить пут-опционы на Consumer Discretionary SPDR Fund (XLY), потому что устойчиво высокие цены на бензин почти наверняка ударят по потребительским расходам. Угроза роста мировой инфляции поставит центробанки в сложное положение и сделает снижение ставок в ближайшее время маловероятным. Это означает, что цены облигаций (долговые бумаги с фиксированными выплатами) могут упасть, так как доходности (процент, который получает инвестор) вырастут, отражая новый инфляционный риск. Это можно выразить покупкой пут-опционов на ETF долгосрочных казначейских облигаций США (Treasury) — стратегия, которая была бы очень прибыльной в 2022–2023 годах, когда ФРС (центральный банк США) резко повышала ставки, чтобы снизить инфляцию. Даже при распродаже на широком рынке 40% скачок акций Hims & Hers Health показывает, что новости вокруг отдельных компаний остаются сильным драйвером. Это напоминает, что стоит искать отдельные возможности в опционах на конкретные акции, не связанные с геополитическим конфликтом. Подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания, «зашитые» в цену опциона) у компаний с важными событиями может давать возможности заработать, не зависящие от движений нефти или крупных индексов.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.