Реакция рынка и первые движения
На момент публикации золото (XAU/USD — цена золота к доллару США) выросло на 1,32% за день до $5 331. West Texas Intermediate (WTI — эталонная марка нефти в США) снизилась на 0,31% за день до $71,10. Мы снова видим угрозы со стороны Ирана по Ормузскому проливу — похожие заявления звучали и в 2025 году. Но сейчас первая реакция рынка неоднозначная. Резкий рост золота выше $5 300 показывает: инвесторы уже уходят в «тихую гавань» (то есть покупают более безопасные активы). Небольшое снижение WTI выглядит обманчиво и, вероятно, временно. На цену давит свежий отчет Управления энергетической информации США (EIA — государственная статистика по нефти и газу) за прошлую неделю: запасы нефти в США неожиданно выросли на 3,2 млн баррелей. По нашему мнению, эти данные по запасам скрывают большой геополитический риск: закрытие «узкого места» (chokepoint — важного узкого прохода, через который идет торговля), через которое проходит почти 21% мирового потребления жидкого топлива (нефть и нефтепродукты). Для трейдеров на рынке энергии это может означать покупку дешевых колл-опционов (опцион call — право купить актив по фиксированной цене; «вне денег» — когда текущая цена далеко от цены исполнения) на фьючерсы Brent и WTI (фьючерс — биржевой контракт на покупку/продажу в будущем). Подразумеваемая волатильность (оценка ожидаемых колебаний цены, заложенная в цену опциона) по нефтяным опционам уже выросла на 18% сегодня утром, но возможный рост при реальном сбое поставок может быть намного сильнее. Такой подход дает «асимметричную» ставку (потенциальная прибыль заметно больше возможного убытка) на усиление конфликта с заранее ограниченным риском.Идеи по позициям и защите
Рост золота показывает, что на рынке главенствует страх. Не стоит покупать золото по текущей цене «вдогонку», лучше использовать производные инструменты (деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива) для управления позицией. Можно продать покрытые коллы (covered call — продажа call при наличии золота, чтобы получать премию) на уже имеющееся золото и получить доход, либо купить колл-спред (call spread — комбинация двух call для снижения стоимости и ограничения риска), чтобы ставить на дальнейший рост с меньшим риском. Мы ожидаем роста общей рыночной волатильности (волатильность — сила колебаний цен) из‑за неопределенности. Индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка США, рассчитывается по опционам на S&P 500) уже поднялся до 25,4 — это максимум за три месяца. Трейдерам стоит рассмотреть покупку колл-опционов на VIX или покупку пут-опционов (put — право продать актив по фиксированной цене) на крупные фондовые индексы, например на ETF SPY (биржевой фонд, повторяющий индекс S&P 500), чтобы защитить портфель акций. Обратите внимание на сектор морских перевозок: эти компании окажутся на передовой. У крупных операторов танкеров могут резко вырасти страховые и операционные расходы, что сильно ударит по прибыли. Мы рекомендуем трейдерам покупать защитные пут-опционы (protective put — пут для ограничения возможных потерь) на крупные ETF по судоходству как прямую защиту на случай закрытия пролива.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
