ING ожидает, что Резервный банк Новой Зеландии сохранит ключевую ставку (основную процентную ставку, по которой ориентируется финансовая система) без изменений на уровне 2,25%. Также ожидается, что заседание пройдет без новых прогнозов и с минимальными комментариями о дальнейших шагах.
Рыночные котировки (цены в инструментах, отражающие ожидания инвесторов по ставкам) предполагают почти отсутствие ужесточения политики в первой половине года. К концу года рынок закладывает повышение ставок на 65 б.п. (базисных пунктов, 1 б.п. = 0,01 процентного пункта).
Rbnz Outlook And Nzd Implications
Новозеландский доллар в этом году отстает от австралийского доллара — это связано с более слабой поддержкой со стороны сырьевых товаров по сравнению с Австралией. В отчете говорится, что эта слабость может сохраниться, если РБНЗ не выступит с более «ястребиным» сигналом (то есть не даст понять, что настроен повышать ставки).
Накануне завтрашнего заседания Резервного банка Новой Зеландии ожидается сохранение ставки на уровне 2,25% и мягкая риторика. С учетом того, что глава регулятора Бреман ранее уже высказывался «голубино» (то есть за более низкие ставки и поддержку экономики), неожиданно жесткие заявления выглядят маловероятными. Это повышает риск ослабления новозеландского доллара в ближайшие недели.
Макроэкономические данные поддерживают осторожную позицию центробанка. Инфляция в первом квартале замедлилась до 2,8%, приблизившись к целевому диапазону РБНЗ, а ВВП (валовой внутренний продукт — показатель объема экономики) в прошлом квартале фактически перестал расти. Это дает регулятору основания занять выжидательную позицию и не намекать на скорое повышение ставки.
Trading Approaches For Aud Nzd
Для трейдеров (участников рынка, совершающих сделки) такой сценарий означает, что можно рассматривать позиции, которые выигрывают при слабом или снижающемся NZD. Например, покупка пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее оговоренной цене) на NZD/USD с экспирацией (датой окончания) в конце апреля или в мае — прямой способ заложиться на снижение после заседания. Плюс такой стратегии — заранее ограниченный риск при возможности заработать на падении курса.
Более заметная возможность связана с отставанием «киви» (разговорное название новозеландского доллара) от австралийского доллара. Причина — сильный экспорт промышленных сырьевых товаров Австралии, тогда как экономика Новой Зеландии в большей степени опирается на молочную продукцию и получает меньше выгоды от сырьевого цикла. Если РБНЗ не преподнесет сюрприз, расхождение динамики валют, вероятно, продолжится.
Экономическая картина в Австралии выглядит устойчивее, что поддерживает это расхождение. Цены на железную руду большую часть 2026 года держались выше $120 за тонну, а инфляция в Австралии остается более «липкой» (то есть замедляется медленно), последняя оценка — 3,4%. На этом фоне Резервный банк Австралии занимает более «ястребиную» позицию, чем его новозеландский коллега.
Похожая ситуация наблюдалась и на протяжении значительной части 2025 года: высокая инфляция в сфере услуг в Австралии заставляла центробанк сохранять жесткий настрой, тогда как РБНЗ уже сигнализировал о рисках замедления экономики. Разрыв в денежно-кредитной политике (в подходе к ставкам и поддержке экономики) снова расширяется. Поэтому ставка на рост кросс-курса AUD/NZD (курса одной валюты к другой) выглядит логичной.
Трейдеры на рынке деривативов (производных инструментов, чья цена зависит от базового актива) могут реализовать идею через покупку фьючерсов (биржевых контрактов на покупку/продажу в будущем по оговоренной цене) на AUD/NZD или через покупку колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее оговоренной цене) на эту пару на ближайшие недели. Такая позиция позволяет заработать на относительной силе экономики и денежной политики Австралии по сравнению с Новой Зеландией.
