В пятницу Народный банк Китая (НБК) установил центральный курс USD/CNY на уровне 7.0550, ниже предыдущего курса 7.0583. Этот центральный курс является частью монетарной политики НБК, направленной на обеспечение стабильности обменного курса и содействие экономическому росту.
НБК принадлежит государству Китайской Народной Республики и находится под влиянием секретаря Комитета Коммунистической партии Китая. Господин Пан Гуншэнг занимает должности секретаря Комитета и председателя Госсовета.
НБК использует несколько инструментов монетарной политики, включая семидневную процентную ставку по обратным репо, средства средней продолжительности, интервенции на валютном рынке и коэффициент обязательных резервов. Процентная ставка для заёмщиков является основным показателем кредитования в Китае, которая напрямую влияет на кредиты, ипотеку и ставки по сбережениям.
Финансовая система Китая включает 19 частных банков, таких как WeBank и MYbank, поддерживаемых технологическими компаниями Tencent и Ant Group. Эти частные банки получили разрешение на деятельность с 2014 года, несмотря на сектор, контролируемый государством.
Сегодняшний более сильный, чем ожидалось, справочный курс от Народного банка Китая является ясным сигналом. На уровне 7.0550 они активно противостоят недавней слабости юаня. Мы должны интерпретировать это как шаг к стабилизации валюты по мере приближения конца года.
Это действие не происходит в изоляции, так как недавние данные показали, что рост ВВП Китая в третьем квартале 2025 года составил 4,5%, немного не дотянув до рыночных ожиданий. Более того, цифры за ноябрь 2025 года указали на очередной месяц оттока портфельных инвестиций, что делает стабильную валюту важным приоритетом для политиков. Эта мера предназначена для повышения уверенности и предотвращения спекулятивной продажи юаня.
Для трейдеров производных инструментов это указывает на то, что предполагаемая волатильность в паре USD/CNY может снизиться в краткосрочной перспективе. Центральный банк обозначает четкую границу, что обычно ограничивает диапазон торгов валютой. Продажа опционов для получения премии может стать более жизнеспособной стратегией, если эта стабильность сохранится.
Мы видели, что индекс волатильности юаня на offshore упал с недавнего пика 8.1 до примерно 7.6 после таких постоянных сигналов. Эта тенденция указывает на то, что рынок закладывает спокойный период в торговле. Это свидетельствует о том, что усилия НБК по управлению обменным курсом воспринимаются серьезно.
Этот подход отличается от основных событий, которые влияли на рынок в прошлом, таких как неожиданная девальвация в августе 2015 года. Сегодняшний шаг касается контроля и предсказуемости, а не фундаментальной смены политики. Трейдерам следует пересмотреть свои ожидания по поводу крупных направленных движений.
Таким образом, мы будем следить за другими инструментами политики НБК, особенно за процентной ставкой для заёмщиков и операциями на открытом рынке, для подтверждения. Если они будут поддерживать стабильные условия ликвидности, защищая валюту, это подтвердит послание о стабильности. Эта среда будет способствовать стратегиям диапазонной торговли, а не прорывным сделкам в ближайшие недели.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
