Свобода судоходства в Ормузском проливе
Лидеры отметили усиление мер, о которых объявили государства-члены, чтобы поддержать свободу судоходства в Ормузском проливе, включая более тесную координацию с региональными партнёрами при выполнении ряда условий. На момент написания West Texas Intermediate (WTI) — эталонная марка нефти из США — снижалась на 0,54% за день до $93,47. Если оглянуться на этот призыв к снижению напряжённости в марте 2025 года, видно, насколько изменился базовый уровень тревожности рынка. Тогда WTI торговалась по $93,47 — уровень, который сейчас кажется почти незначительным. Сегодня, когда цены упорно держатся выше $105, геополитическая надбавка к цене (доплата за риск из‑за конфликта) из-за продолжающейся войны с Ираном стала устойчивой частью рынка. Свежие данные показывают, что индекс волатильности нефти CBOE (OVX) — показатель того, насколько сильно обычно колеблются цены — в среднем составлял 48 за последний квартал. Это резко отличается от значений в районе середины 30, которые были в это же время год назад. Такая длительная волатильность — то есть частые и заметные колебания цен — напрямую связана с продолжающимися мелкими столкновениями в Ормузском проливе, включая недавний инцидент с танкером, который едва не столкнулся с угрозой и вызвал внутридневной скачок на 3%. Эти события подтверждают, что любая новость может вызвать резкие и непредсказуемые движения цены, из-за чего простые ставки «вверх или вниз» становятся опасными.Подходы к торговле на рынке нефти с высокой волатильностью
С учётом высокой стоимости опционов (контрактов, дающих право купить или продать актив по заранее заданной цене) трейдерам стоит рассмотреть продажу волатильности, а не покупку её напрямую. Могут подойти стратегии вроде короткого стрэнгла или «железного кондора» — это комбинации опционов, которые зарабатывают на периодах относительного спокойствия между обострениями и при этом заранее ограничивают риск. Также растёт интерес к календарным спрэдам (сделкам между фьючерсами разных сроков), которые делают ставку на форму фьючерсной кривой (как цены распределены по срокам) и меньше страдают от внезапных скачков текущей цены. Этот рынок напоминает период 2022 года после вторжения в Украину, когда подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая изменчивость, «зашитая» в цену опционов) оставалась высокой месяцами. Тогда трейдеры, которые справлялись лучше, делали упор на сделки с относительной ценностью (поиск более выгодных соотношений цен между инструментами), а не пытались торговать по новостям. Главный вывод тогда, как и сейчас, в том, что риск перебоев поставок очень реален, а значит защита портфеля от падения цены через спрэды из пут-опционов (комбинацию опционов на продажу для ограничения убытков) остаётся разумной страховкой.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
