Риск для поставок энергии через Ормузский пролив
Возможный сбой поставок энергии через Ормузский пролив — ключевой риск, причём азиатские экономики уязвимее других. Ожидается, что цены на нефть останутся высокими, при этом риски смещены в сторону дальнейшего роста. В статье говорится, что она была подготовлена с использованием инструмента ИИ и проверена редактором. Позиция Федеральной резервной системы усиливает этот взгляд: прошлой пятницей мартовский отчёт Non-Farm Payrolls (статистика по числу рабочих мест вне сельского хозяйства) показал сильный прирост на 245 000 рабочих мест. Такой сильный рынок труда вместе с тем, что доходность 2-летних казначейских облигаций удерживается выше 3,85%, не даёт ФРС причин думать о снижении ставок. Поэтому привлекательность доллара с точки зрения доходности (carry — заработок на разнице процентных ставок) остаётся очень высокой.«Высокие ставки надолго» поддерживают доходность доллара
Мы помним, как рынки в конце 2024 года и в течение 2025 года постоянно пытались заложить снижение ставок ФРС, но ошибались из‑за упрямой инфляции (устойчивого роста цен) и сильной экономики. Этот опыт должен направлять наше текущее мышление и укреплять доверие к сценарию «высокие ставки надолго». Стратегии с производными инструментами (например, опционами и фьючерсами), которые ставят на резкий переход ФРС к более мягкой политике (dovish pivot — разворот к снижению ставок), несут существенный риск. Напряжённость также удерживает цены на энергию высокими: фьючерсы (биржевые контракты на будущую поставку) на нефть WTI уже превышают $92 за баррель. Это давит на крупные регионы‑импортёры энергии, такие как Европа и Азия, и дополнительно ослабляет их валюты относительно доллара. Можно рассмотреть опционы, которые выигрывают от сохранения высокой цены на нефть, например «колл‑спреды» (опционная стратегия: покупка колл‑опциона и продажа другого колл‑опциона с другой ценой исполнения) на крупные энергетические ETF (биржевые фонды, корзины активов). Для прямой валютной позиции покупка колл‑опционов на индекс доллара США (DXY — показатель силы доллара к корзине валют) даёт более широкий способ играть тему сильного доллара. Более точечные сделки включают покупку пут‑опционов (ставка на падение) на японскую иену, которая особенно уязвима из‑за расширения разницы процентных ставок с США. В этих условиях наиболее вероятное движение для пары USD/JPY — вверх.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
