Геополитические ставки и ожидания рынка
Также добавляется, что действия США могут определяться этой стратегической целью, и что рынки могут не увидеть быстрого снижения напряжённости. Базовый сценарий: война в основном закончится за 2–3 недели на условиях, выгодных США, но сначала ситуация ухудшится. Более длительная эскалация повлияет на прогнозы экономики. В записке говорится, что США переходят к новым системам обороны, чтобы не использовать ракеты стоимостью в миллионы долларов против дешёвых дронов (беспилотников). Это может подтолкнуть перестройку военной промышленности: будут менять подходы и делать выводы из войны в Украине. Также упоминаются комментарии главы Rheinmetall (немецкой оборонной компании). В списке ближайших событий в США указаны: индекс потребительского доверия за март и число вакансий JOLTS за февраль (JOLTS — официальная статистика США по вакансиям и текучести кадров). Также отмечены запланированные выступления президента ФРБ Чикаго Остина Гулсби (ФРБ — региональный банк Федеральной резервной системы США, то есть части центробанка США). С учётом высокой вероятности жёсткой эскалации в ближайшие 2–3 недели стоит ждать резкого роста рыночной волатильности (волатильность — насколько сильно и быстро меняются цены). Индекс VIX (показатель ожидаемой волатильности рынка акций США, часто называют «индексом страха»), уже высокий — 28, легко может снова дойти до уровней паники начала вторжения в Украину в 2022 году. Покупка колл-опционов на VIX с датой исполнения в апреле или мае — прямой способ подготовиться к сценарию «сначала станет намного хуже» (колл-опцион — контракт, дающий право купить актив по заранее оговорённой цене до определённой даты). То, что конфликт связан с энергией Ближнего Востока, делает инструменты на нефть важными для хеджирования (хеджирование — защита портфеля от потерь). Когда Brent уже поднялась выше $115 за баррель (Brent — эталонная марка нефти, ориентир для цен во многих странах), а только за март рост составил 20%, стратегия «стрэддл» на опционах WTI и Brent может заработать на сильных движениях цен в любую сторону (WTI — эталонная нефть в США; стрэддл — покупка колл- и пут-опциона одновременно, чтобы заработать на большом движении цены, не угадывая направление). Последние данные EIA (EIA — Управление энергетической информации США, госстатистика по энергии) показывают, что стратегические резервы США на минимуме со времени пополнения в 2025 году, то есть «подушки» на случай перебоев поставок почти нет.Тактические хеджи и позиционирование
Для широкого рынка авторы видят заметный риск падения в ближайшее время — до возможного отскока. Покупка краткосрочных пут-опционов на S&P 500 с истечением в конце апреля даёт страховку от резкой распродажи при усилении конфликта (S&P 500 — индекс 500 крупнейших компаний США; пут-опцион — контракт, дающий право продать актив по заранее оговорённой цене). Это тактический хедж, а не долгосрочная ставка на падение — он нужен, чтобы защитить портфели в этот критический период. Ожидаемая перестройка военной промышленности даёт идею для сделки по сектору. Предлагается смотреть не на крупных традиционных подрядчиков, а на компании, которые делают технологии дронов и кибервойны (кибервойна — атаки и защита в цифровой среде, например взлом, подавление систем связи, защита сетей). Они могут выиграть от ухода от дорогих старых систем. Колл-опционы на компании вроде Kratos Defense & Security Solutions (KTOS), которая выросла на 30% в этом году, выглядят осторожнее, чем ставка на гигантов вроде Lockheed Martin (LMT), которые отстают. Также важно следить за «бегством в безопасность» (ситуация, когда инвесторы уходят из рискованных активов в более надёжные). Это обычно укрепляет доллар США и повышает спрос на казначейские облигации США. Индекс доллара DXY (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) уже тестирует максимумы 2025 года, и покупка колл-опционов на ETF, которые следят за долларом, например UUP (ETF — биржевой фонд, торгуется как акция), может защитить от валютной нестабильности. Рост цен на облигации приводит к снижению доходности (доходность — процент, который получает инвестор; у облигаций доходность обычно падает, когда цена растёт), поэтому позиции во фьючерсах на казначейские бумаги могут защитить от шока «risk-off» для процентных ставок (фьючерс — контракт на покупку/продажу в будущем по фиксированной цене; risk-off — режим рынка, когда избегают риска). Ближайшие данные США будут оцениваться через призму геополитики. Ожидается резкое падение потребительского доверия за март; прогноз — 85,0, уровень, не виданный со времён региональной банковской паники 2025 года. Любой намёк от главы ФРБ Чикаго Гулсби, что конфликт меняет курс политики ФРС (ФРС — центральная банковская система США), добавит волатильности на рынках процентных свопов и фьючерсов (процентный своп — договор обмена процентными платежами, его используют для управления риском ставок).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
