Бюджетная поддержка и приоритеты расходов
Бюджетную поддержку ускоряют: государство быстрее выпускает облигации (долговые бумаги, через которые занимают деньги) и планирует реформы, чтобы согласовать управление бюджетом на местном и центральном уровнях. Приоритеты расходов: поддержка внутреннего спроса, обновление технологий и промышленности, а также защита уровня жизни населения (доходы, занятость, базовые социальные услуги). Ожидается, что крупные проекты увеличат инвестиции в рамках 15-го пятилетнего плана. В нём перечислены 109 проектов по «Шести сетям» (вода, электросети, вычислительные мощности — ресурсы центров обработки данных, связь, трубопроводы и логистика), а также инфраструктура транспорта, потребления, образования и здравоохранения. Государственный комитет по развитию и реформам (ведомство, которое планирует крупные инвестиции и развитие) ожидает, что эти проекты поднимут общий объём инвестиций в этом году более чем до 7 трлн юаней. Государственное финансирование (деньги из бюджета и госпрограмм) в 2026 году, по прогнозу, превысит 5 трлн юаней.Рыночные стратегии и подход к торговле
Поскольку правительство закрепило цель роста ВВП 4,5–5,0%, для экономики задан понятный «нижний предел» поддержки (уровень, ниже которого власти обычно усиливают меры). Такой уровень участия государства снижает ближайшие риски резкого ухудшения, поэтому ставки на падение широких китайских индексов выглядят всё более рискованно. Поэтому стоит сосредоточиться на стратегиях, которые дают шанс заработать на росте от этих мер поддержки. Планируемые 7 трлн юаней инвестиций в проекты — сильный сигнал для промышленности и сырьевых отраслей (компании, связанные с металлами и материалами). Похожее происходило после объявлений стимулов в 2021 году: тогда промышленные металлы резко выросли. На фоне того, что медь уже прибавила 4% в этом месяце и поднялась выше $9 100 за тонну на LME (Лондонская биржа металлов), покупка колл-опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) на сырьевых производителей и связанных с ними ETF (биржевых фондов, повторяющих индекс/сектор) — прямой способ сыграть на инфраструктурных расходах. Новый акцент на обновлении технологий может стать разворотом для сектора, который испытывал давление в 2025 году. Поддерживаемое государством развитие вычислительных мощностей и сетей связи может вызвать «отскок» (быстрое восстановление цен после падения) в просевших технологических акциях. Уже видно увеличение открытого интереса по колл-опционам (число действующих контрактов, показывающее активность рынка) на KraneShares CSI China Internet ETF (KWEB) — это означает, что часть трейдеров готовится к росту. С учётом активной бюджетной политики и курса на поддержку внутреннего спроса общее настроение рынка должно улучшиться в ближайшее время. Индекс волатильности (показатель ожидаемых колебаний цен) для Hang Seng, аналог VIX (известного индекса волатильности США), уже снизился до минимума в этом году, что говорит о меньшем страхе. В такой среде продажа пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по фиксированной цене; продавец получает премию) на крупные индексы, например FTSE China A50, может быть интересной стратегией: она позволяет получить премию (доход продавца опциона) при умеренно позитивном взгляде на рынок. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
