National Australia Bank сообщила, что индекс деловой уверенности в марте составил -29. Предыдущее значение было -1.
Падение индекса деловой уверенности с -1 до -29 — сильный негативный сигнал и резкое ухудшение ожиданий по экономике. Вероятно давление на индекс ASX 200 (ведущий биржевой индекс Австралии), поэтому ставку на снижение можно рассматривать через пут-опционы (контракт, который даёт право продать актив по фиксированной цене) на индекс или через шорт фьючерсов (открытие позиции на падение с использованием срочного контракта) в ближайшие недели. Эти данные указывают, что компании, вероятно, заморозят инвестиции и найм, что ухудшит перспективы прибыли.
Вероятность снижения ставки растёт
Резкое ухудшение настроений повышает вероятность того, что Резервный банк Австралии снизит процентную ставку, чтобы поддержать экономику. Из-за этого австралийский доллар, вероятно, будет слабеть к основным валютам, включая доллар США. Ожидания подкрепляются последними квартальными данными по CPI (индекс потребительских цен — показатель инфляции): 2,8%, что ниже целевого диапазона РБА и даёт регулятору больше пространства для действий.
Настолько сильное отклонение от ожиданий почти наверняка приведёт к росту рыночной волатильности (резкости и амплитуды колебаний цен) с текущих низких уровней. В качестве идей — покупка колл-опционов (контракт, который даёт право купить актив по фиксированной цене) на A‑VIX (индекс ожидаемой волатильности австралийского рынка) или использование «стрэддлов» (опционная стратегия: покупка колла и пута на один и тот же актив с одной датой экспирации, ставка на сильное движение цены в любую сторону) по ключевым акциям, где вероятны крупные движения. Рынок не закладывал настолько слабое значение, поэтому пересмотр цен с учётом риска может быть резким.
Показатель совпадает с последними данными по рынку труда: безработица выросла до 4,5%, что говорит о широком характере слабости. Повышенное внимание — к циклическим секторам (отраслям, которые сильнее страдают при замедлении экономики), таким как потребительский сектор «не первой необходимости» и финансовый сектор, которые чувствительны к спаду. Более защитные позиции (сектора, которые обычно устойчивее в кризис) в здравоохранении и коммунальных услугах могут выглядеть относительно лучше в такой среде.
