USD/MXN вновь опустилась ниже 17,00 на фоне активизации контактов мексиканских чиновников с американскими коллегами по торговой повестке после углубления разногласий между США и Канадой. Министр экономики Мексики Марсело Эбрард встретился с министром торговли США Говардом Латником на полях саммита G20, сохранив двусторонние торговые переговоры в центре внимания, тогда как песо стабилизировался.
Импорт автомобилей в Мексику из Китая в 1П26 снизился на 31,1% г/г — до 158 571 единицы — после корректировки тарифов, призванной защитить порядка 350 тыс. рабочих мест внутри страны. В последних данных по деловой активности производственный PMI вновь перешёл в зону сокращения, снизившись до 49,8 в августе с 51,3 в июле.
Позитив в торговых переговорах поддерживает песо: Мексика синхронизируется с курсом США
Мы видим, что курс USD/MXN снова уходит ниже отметки 17,00 по мере того, как торговые обсуждения между Мексикой и США набирают позитивный импульс. Сдвиг происходит после встречи министра экономики Мексики с министром торговли США Говардом Латником, призванной выстроить торговые параметры на фоне усиливающегося разрыва между США и Канадой. С учётом того, что президент Клаудия Шейнбаум выражает уверенный оптимизм относительно быстрого достижения торгового соглашения, краткосрочный уклон для песо остаётся «бычьим».
Чтобы закрепить отношения с США, Мексика жёстко нацелилась на китайский импорт: в результате импорт автомобилей из КНР в первом полугодии 2026 года упал на 31,1% г/г — до 158 571 единицы. Эта защитная тарифная политика поддерживает около 350 000 рабочих мест и тесно увязывает Мексику с приоритетами Вашингтона в части цепочек поставок. Исторически подобная стратегическая синхронизация поддерживала мексиканское песо — аналогично периодам после USMCA, когда валюта заметно укреплялась по мере ослабления двусторонней торговой напряжённости.
Риски разворота песо и торговые стратегии на фоне экономической слабости
Однако трейдерам на рынке деривативов следует хеджировать риски, связанные с внутренней слабостью экономики: производственный PMI Мексики в августе опустился в зону сокращения до 49,8 против 51,3 в июле. Это замедление указывает на то, что текущая сила песо ниже 17,00 может быть хрупкой и подверженной резким разворотам. Мы рекомендуем использовать краткосрочные колл-опционы на USD/MXN или «бычьи» спрэды колл (bull call spreads), чтобы занять позицию на случай отскока курса обратно в район 17,50, если внутренние макроиндикаторы продолжат ухудшаться.
Альтернативно, учитывая высокую значимость торговых переговоров, подразумеваемая волатильность по MXN-опционам, вероятно, вырастет от текущих уровней. Мы предлагаем покупать «стрэддлы» или «стрэнглы», чтобы заработать на резких движениях в обе стороны по мере появления новых новостей из кулуарных обсуждений на полях G20. Это позволяет извлекать выгоду из сильных рыночных колебаний вне зависимости от того, будут ли переговоры успешными или, напротив, столкнутся с трудностями в ближайшие недели.
