Реакция доллара после данных по заявкам
После публикации Индекс доллара США (USD Index — показатель силы доллара против корзины основных валют) оставался в нижней половине узкого дневного диапазона. Последнее значение: снижение на 0,15% до 100,08. Сильное значение заявок — 205 тыс. — показывает, что рынок труда (ситуация с занятостью и наймом) более «жёсткий», чем многие ожидали, то есть работников не хватает и увольнений мало. Это можно считать признаком устойчивости экономики, что усложняет решения для Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США). Такая сила снижает срочность для ФРС рассматривать снижение процентных ставок в ближайшее время. Несмотря на сильные данные по занятости, неспособность доллара вырасти — важный сигнал. Это можно объяснить реакцией на февральский отчёт CPI (Consumer Price Index — индекс потребительских цен, показатель инфляции), опубликованный на прошлой неделе: он показал, что базовая инфляция (инфляция без учёта цен на энергию и продукты питания, которые часто резко меняются) замедлилась до 2,7% в год. Для рынка это конфликт: сильный рынок труда против замедляющейся инфляции. С точки зрения 2025 года можно вспомнить, что в начале того года устойчивые опасения по инфляции задержали первое снижение ставки ФРС до третьего квартала. Текущие модели Cleveland Fed Nowcasting (оперативные оценки «в реальном времени», основанные на свежих данных) прогнозируют, что следующий показатель core PCE (базовый индекс цен расходов на личное потребление — важный для ФРС показатель инфляции) будет 2,8%, что подчёркивает тему «упорной» инфляции (инфляция снижается медленно и держится выше комфортного уровня). Эта историческая параллель говорит о том, что не стоит ждать быстрых действий ФРС по снижению ставок.Позиционирование под волатильность
Такие противоречивые данные — прямой путь к росту рыночной волатильности (волатильность — частота и сила ценовых колебаний), и стоит выстраивать позиции с учётом этого. Возможность — покупка опционов (опцион — контракт, дающий право купить или продать актив по фиксированной цене) которые выигрывают от сильных движений цены, например long straddle (лонг-стрэддл — покупка одновременно колл- и пут-опциона с одинаковой ценой исполнения; прибыль возможна при сильном движении в любую сторону) на индекс S&P 500 вокруг следующего заседания ФРС. Такая стратегия — ставка на текущую неопределённость рынка. Рынок процентных деривативов (деривативы — производные финансовые инструменты, цена которых зависит от базового показателя, здесь — ставок) сейчас закладывает около 75 базисных пунктов снижения (базисный пункт — 0,01 процентного пункта) в этом году, что выглядит слишком смело с учётом данных по рынку труда. Возможность — использовать опционы на фьючерсы SOFR (SOFR — эталонная краткосрочная ставка в США; фьючерсы — контракты на будущую цену/уровень) и сыграть на том, что рынку придётся пересмотреть эти ожидания. Это позволяет занять позицию на более «ястребиную» ФРС (ястребиная — настроенная держать ставки выше и дольше ради борьбы с инфляцией), чем сейчас заложено в ценах. Учитывая слабую реакцию доллара, стоит посмотреть и на валютные пары (пара — курс одной валюты к другой). То, что доллар не растёт на позитивных внутренних новостях, может означать относительную силу других валют, например евро. Это можно выразить покупкой call-опционов (колл-опцион — право купить актив) на EUR/USD, с расчётом на возможный «прорыв» вверх, если ближайшие европейские экономические данные окажутся лучше ожиданий. Создайте свой реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
