Ожидается, что ВВП Южной Кореи в 1 кв. 2026 года восстановится: этому помогут экспорт чипов (микросхем) и оживление инвестиций (вложений бизнеса в оборудование, стройку и технологии). Прогноз роста ВВП на 2026 год снижен до 2,0% с 2,2%; риски связаны со сбоями поставок (когда комплектующие не доходят вовремя) и более высокими ценами на энергию. Ожидается, что во 2 кв. 2026 года рост замедлится до 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом, но останется в плюсе. Сбои поставок могут сильнее ударить по активности во второй половине 2026 года, так как страна сильно зависит от чипов.

Бюджетный импульс и прогноз роста

Дополнительный бюджет должен увеличить госрасходы в 2026 году до 752,1 трлн вон, что на 11,8% больше, чем годом ранее. Ожидается, что это добавит к ВВП 0,2 процентного пункта; обе партии планировали одобрить закон до 10 апреля. Риски инфляции (роста цен) могут усилиться, если цены на энергию останутся высокими дольше, а бюджетные меры добавят спрос. В таком случае Банк Кореи, вероятно, будет больше сосредоточен на инфляции и финансовой устойчивости (чтобы не росли риски в кредитах и на рынках). Ожидается, что спрос на ИИ (искусственный интеллект) и чипы памяти останется устойчивым; признаков замедления глобальных вложений в ИИ не видно. Это может усилить давление на цены ИТ-товаров (техники и электроники) и увеличить расходы для потребителей. На этом фоне заметен разрыв между бурно растущим сектором чипов и остальной экономикой, что открывает возможности для сделок на разнице (ставки на расхождение динамики активов). Данные за март 2026 года это подтвердили: экспорт полупроводников (чипов) вырос более чем на 40% год к году, продолжив тенденцию 2025 года. Трейдерам стоит рассмотреть колл-опционы (право купить по фиксированной цене) на крупные акции производителей чипов или длинные позиции (ставка на рост) в фьючерсах (биржевых контрактах на будущую цену) на KOSPI 200, чтобы воспользоваться импульсом спроса, связанного с ИИ.

Торговые выводы и хеджирование

Упор на инфляцию означает, что Банк Кореи будет осторожен, поэтому снижение процентных ставок в ближайшее время маловероятно. Индекс потребительских цен (показатель инфляции) за март держится на уровне 3,4%, поэтому у центробанка мало пространства для смягчения политики. Такая среда может поддержать корейскую вону, поэтому пут-опционы (право продать по фиксированной цене) на валютную пару USD/KRW могут быть интересной стратегией, чтобы сделать ставку на относительную силу воны. Однако важно учитывать риски снижения из‑за более дорогой энергии и возможных проблем в цепочках поставок (путях доставки сырья и деталей) позднее в этом году. Мировые цены на нефть сейчас выше $90 за баррель, что исторически давило на промышленность Южной Кореи. Чтобы защититься от возможного замедления, трейдеры могут купить пут-опционы на индекс KOSPI — это даст защиту, если рост чипов не перекроет общий экономический спад. Предстоящий дополнительный бюджет, который должны одобрить до 10 апреля, добавляет неопределенности: он ускоряет рост, но одновременно разгоняет инфляцию. Противоречие между бюджетным стимулированием и ужесточением денежной политики (политики ставок и кредитных условий) повышает вероятность сильных колебаний рынка. Мы считаем, что покупка стрэддлов (сочетание колл- и пут-опционов, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону) на индекс KOSPI 200 — разумный способ получить выгоду от крупного движения цены, пока рынок переваривает эти противоположные факторы.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.