Мировые рынки акций начали август увереннее после того, как США решили отложить возможные удары по Ирану. Рынки пошли вверх, несмотря на геополитическую неопределённость: рост был широким по большинству индексов, а признаков разворота в недавнем отходе инвесторов от технологического сектора почти не наблюдалось. Движение FTSE 100 в сторону 11 000 по-прежнему застопорилось — во многом из‑за AstraZeneca, — хотя базовая ширина рынка улучшилась.
Технологический сектор возглавил значительную часть роста, хотя Apple снизилась на постотчётных торгах после того, как в течение последнего месяца выступала относительной «тихой гаванью». Одновременно внутрисекторная ротация подняла Amazon до нового рекордного максимума, поддержав более широкий комплекс «Великолепной семёрки» (Magnificent 7), даже несмотря на то, что некоторые участники всё ещё отыгрывают прежние потери. Движение происходит накануне традиционно более волатильного августа, что ставит под вопрос устойчивость отскока.
Прогноз по волатильности и краткосрочные торговые рекомендации
Мы наблюдаем, как рынки реагируют краткосрочным ралли облегчения на фоне ослабления геополитической напряжённости, однако история подсказывает, что действовать следует осторожно. Август исторически — один из самых волатильных периодов года: за последние десятилетия среднее изменение S&P 500 в августе составляет снижение на 0,15%. Участникам рынка деривативов стоит учитывать этот сезонный фактор и делать ставку на краткосрочные идеи, а не наращивать крупные «бычьи» позиции.
Хотя свежие рекордные уровни Amazon добавляют импульса, постотчётное снижение Apple показывает, что даже крупнейшие технологические гиганты уязвимы к резкой фиксации прибыли. Мы рекомендуем рассмотреть опционные стратегии вроде «медвежьих» колл‑спредов (bear call spreads) на отстающих бумагах техсектора, чтобы заработать на продолжающейся ротации из мегакапитализаций. Это позволяет извлекать выгоду из распада временной стоимости (premium decay), одновременно жёстко ограничивая риск на случай внезапных разворотов рынка.
Опционные стратегии для «рваного» глобального рынка
Индекс волатильности CBOE (VIX) в августе обычно растёт в среднем на 10–15%, поскольку объёмы торгов снижаются и усиливается «пиление» рынка. Чтобы воспользоваться ожидаемым ростом волатильности, можно рассмотреть покупку защитных путов или построение длинных стрэддлов (long straddles) на крупных биржевых фондах (ETF), привязанных к основным индексам. Эти стратегии помогают зарабатывать на резких колебаниях в любую сторону без необходимости угадывать точную траекторию рынка.
На внешних площадках FTSE 100 остаётся вблизи ключевых уровней сопротивления, испытывая давление со стороны тяжеловесов вроде AstraZeneca. На этой стагнации можно попытаться заработать, продавая «железные кондоры» (iron condors) на опционах на международные индексы, собирая премию в условиях бокового диапазона на зарубежных рынках. Такой подход позволяет держать капитал в работе и диверсифицировать позиции в период традиционно «неровного» глобального августа.
