МЭА (Международное энергетическое агентство) прогнозирует, что мировое предложение нефти в 2026 году сократится на 3,9 млн баррелей в сутки (б/с) при условии, что поставки через Ормузский пролив будут постепенно восстанавливаться с июня. Ранее ожидалось снижение на 1,5 млн б/с. Ормузский пролив — маршрут, через который проходит почти 20% мировых поставок энергоносителей.
Теперь МЭА ожидает, что в 2026 году мировое предложение нефти окажется на 1,78 млн б/с ниже спроса. В предыдущем отчёте агентство оценивало предложение на 0,41 млн б/с выше спроса.
Сдвиг баланса спроса и предложения
Мировой спрос на нефть, по оценке, снизится на 420 000 б/с в 2026 году из‑за войны с участием Ирана; ранее прогнозировалось падение на 80 000 б/с. Совокупные потери мировых поставок, связанные с закрытием Ормузского пролива, оцениваются в 12,8 млн б/с с февраля.
Загрузка нефтеперерабатывающих заводов (объём переработки сырой нефти) в мире, как ожидается, снизится на 1,6 млн б/с в течение 2026 года из‑за атак, меньшей доступности сырой нефти и экспортных ограничений. МЭА сообщает, что мировые запасы нефти сокращаются рекордными темпами: в марте—апреле было изъято (то есть потрачено больше, чем пополнено) 246 млн баррелей.
После публикации отчёта заметной реакции цен не было: WTI опустилась почти на 1%, до района $97,50. WTI — американский эталонный сорт сырой нефти (ориентир для цен), торгуется в долларах. На котировки влияют спрос и предложение, геополитика, решения ОПЕК (картель стран‑экспортёров нефти), а также данные о запасах: API (Американский институт нефти, отраслевой источник статистики) и EIA (Управление энергетической информации США, государственная статистика).
Торговые выводы для WTI
Для трейдеров, работающих с деривативами (производные инструменты, например фьючерсы и опционы), это создаёт сильный разрыв между дефицитом на физическом рынке и настроениями на бирже, то есть волатильность (амплитуда колебаний цен) может вырасти. Индекс волатильности нефти CBOE, OVX (показатель ожидаемых рынком ценовых колебаний по опционам), уже поднялся выше 60 — максимум в этом году; это означает, что участники рынка закладывают очень крупные движения цены. Можно рассматривать стратегии, которые зарабатывают на росте волатильности, например покупку «стрэддла» (опционной комбинации: покупка колла и пута с одинаковым страйком и сроком, ставка на сильное движение в любую сторону).
В ближайшие недели стоит внимательно следить за формой кривой фьючерсов WTI. Ближайшие контракты торгуются заметно дороже более дальних — это состояние называется бэквордация (когда текущие поставки ценятся выше будущих), что отражает нехватку нефти «здесь и сейчас». Если разница между ближними и дальними контрактами начнёт сокращаться, это будет явным сигналом, что страхи падения будущего спроса начинают перевешивать опасения из‑за нынешнего дефицита предложения.
