В пятницу Народный банк Китая (PBoC) установил центральный курс USD/CNY на уровне 7.0638, что ниже предыдущего курса 7.0686. Это изменение отражает усилия PBoC по поддержанию стабильности обменного курса и содействию экономическому росту. Основные цели PBoC заключаются в обеспечении стабильности цен и реализации финансовых реформ для развития финансового рынка. Он принадлежит государству Китайской Народной Республики, с значительным влиянием со стороны Секретаря Комитета Коммунистической партии Китая. PBoC использует различные инструменты политики, включая семидневную ставку обратного репо, Среднесрочный кредитный инструмент, интервенции на валютном рынке и норму обязательных резервов. Ставка по кредитам Prime служит в Китае ориентиром для процентных ставок, влияя на ставки по кредитам, ипотекам и сбережениям. Китай имеет 19 частных банков в своей финансовой системе, что является небольшой долей по сравнению с государственными учреждениями. Примечательными среди них являются WeBank и MYbank, цифровые кредиторы, связанные с Tencent и Ant Group. С 2014 года Китай разрешил местным банкам, полностью финансируемым частным капиталом, функционировать в своем государственном финансовом секторе. Народный банк Китая сегодня подтянул юань, установив расчетный курс на уровне 7.0638 к доллару. Это явный сигнал о том, что центральный банк удовлетворен, или активно поощряет укрепление юаня. Для трейдеров этот более сильный, чем ожидалось, курс показывает, что в краткосрочной перспективе доллар скорее всего не укрепится по отношению к юаню. Мы увидели поддерживающие данные для этого шага, так как экспорт Китая в ноябре 2025 года продемонстрировал 1.7% годового увеличения, что стало первой положительной цифрой за шесть месяцев. Это следует за ростом ВВП в третьем квартале на уровне 4.9%, что предполагает, что внутренняя экономика наконец стабилизируется. Эти цифры дают центральному банку больше свободы, чтобы позволить укрепление валюты, не опасаясь ущерба для экономического восстановления. Эта политика также соответствует более широкой глобальной картине, так как рынки теперь оценивают 75% вероятности снижения ставок Федеральной резервной системой США к марту 2026 года. Слабый доллар на глобальном уровне создает благоприятные условия для укрепления юаня. Эта слабость доллара делает удержание активов, номинированных в юанях, более привлекательным в относительном выражении. Оглядываясь назад, это значительный сдвиг от постоянной слабости юаня, которую мы наблюдали в значительной части 2023 и 2024 годов, когда курс часто превышал 7.25. Текущий уровень ниже 7.10 указывает на то, что предыдущий тренд обесценения, возможно, закончился. Трейдеры должны понимать, что политика изменилась от защиты к управляемой силе. В ближайшие недели продажа опционов на покупку USD вне денег против CNH может быть разумной стратегией для получения премии. Этот шаг центрального банка, вероятно, подавит подразумеваемую волатильность, так как он сигнализирует о четком намерении управлять обменным курсом в пределах определенного диапазона. Ставки на резкий скачок USD/CNY противоречат этой явной политике. Таким образом, трейдерам с длинными позициями по USD/CNY следует рассмотреть возможность хеджирования своего риска. Установление новых коротких позиций по фьючерсам USD/CNY также может быть оправдано, следуя направлению, которое явно указывает PBoC. Обычно неразумно противостоять центральному банку, который активно направляет свою валюту в определенное направление с поддержкой улучшающихся экономических данных.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.