Серебро (XAG/USD) снизилось второй день подряд в пятницу: доллар США оставался сильным, а ожидания быстрого завершения конфликта на Ближнем Востоке ослабли. Металл торговался по $74,65 после касания 10-дневного минимума $73,95 и был близок к недельному падению почти на 7%.
Драгоценные металлы оставались под давлением на фоне тупика в переговорах США и Ирана, что поддерживало спрос на доллар США. Прекращение огня по-прежнему откладывается, а задержания торговых судов США и Ираном усилили напряжённость.
Напряжённость на Ближнем Востоке и риски для нефти
Эти события снизили вероятность скорого возобновления движения через Ормузский пролив и удерживали цены на нефть высокими, повышая риск рецессии (спада экономики). В техническом анализе (оценке графика цен с помощью правил и индикаторов) XAG/USD пробил вниз восходящий канал (границы устойчивого роста на графике) от конца марта и продолжил падение от района $78,50.
RSI (индекс относительной силы — показатель, который оценивает скорость и масштаб движения цены) был близок к зоне перепроданности (состояние, когда падение могло быть слишком сильным и возможен отскок), тогда как MACD (индикатор, показывающий соотношение краткосрочного и долгосрочного импульса) оставался в отрицательной зоне. Поддержка (уровень, где падение часто замедляется из‑за спроса) отмечалась у 38,2% коррекции Фибоначчи (часто используемый процент отката цены от предыдущего движения) на $74,60; далее — уровни $72,61 и чуть выше $72,00. Сопротивление (уровень, где рост часто затухает из‑за продаж) — около $75,60 и $78,60.
Серебро используют как защитный актив (сбережение стоимости) и торгуют через физический металл или ETF (биржевой фонд, акции которого обращаются на бирже и повторяют цену актива). На цену могут влиять доллар США, процентные ставки, геополитика, инфляция, добыча, переработка лома, промышленный спрос (в том числе электроника и солнечные панели), а также динамика золота и соотношение золото/серебро (сколько унций серебра нужно для покупки одной унции золота).
Мы видим, что серебро остаётся под давлением и торгуется около $74,65: продолжающаяся напряжённость между США и Ираном направляет инвесторов в доллар США. Индекс доллара (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) удерживается выше 107,50, максимума этого квартала, что давит на активы, номинированные в долларах, включая серебро. Это связано с отсутствием прогресса по снижению напряжённости вокруг Ормузского пролива, что держит рынки в напряжении.
Опционы и идеи по позициям
С точки зрения технического анализа, после пробоя восходящего канала от конца марта и удержания ниже поддержки $78,50 инициативой владеют продавцы. Следующие цели — минимум 12 апреля на $72,61 и зона поддержки чуть выше $72,00. На фоне такого импульса можно рассмотреть покупку пут‑опционов (контрактов, дающих право продать актив по заранее установленной цене) со страйком (ценой исполнения) около $73,00, чтобы заработать на возможном дальнейшем снижении в ближайшие недели.
Негативный сценарий поддерживают данные о замедлении промышленного спроса на серебро на 3% в первом квартале 2026 года — главным образом из‑за более слабого роста производства электроники. Последний отчёт Commitment of Traders (COT — отчёт регулятора о позициях разных групп участников фьючерсного рынка) показал, что категория managed money (управляющие активами и фонды, торгующие спекулятивно) третью неделю подряд сокращает чистую длинную позицию по серебру (разницу между ставками на рост и на падение). Это означает, что крупные спекулянты сейчас меньше верят в рост.
Также в фокусе соотношение золото/серебро, которое поднялось до 88:1 — уровня, не наблюдавшегося с конца 2025 года. Высокое соотношение может указывать, что серебро относительно дешёвое по сравнению с золотом в долгосрочной перспективе, но ближайший тренд остаётся нисходящим. Картина напоминает период консолидации (движение в диапазоне без устойчивого тренда) конца 2024 года, когда серебро отдало часть роста перед формированием нового «дна» (области вероятной остановки падения).
Данные по инфляции в США за прошлую неделю показали устойчивый темп 3,1% в годовом выражении, поэтому ожидания скорого снижения ставок ФРС (Федеральной резервной системы, центрального банка США) уменьшаются. Как актив без доходности (не приносящий купон или дивиденд) серебро обычно хуже привлекает покупателей при высоких ставках, сохраняющихся надолго. Поэтому продажа колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по фиксированной цене) вне денег — то есть со страйками выше текущей цены — над ключевым сопротивлением $78,60 может быть вариантом: цель — получить премию (плату за опцион), пока цена остаётся слабой.
