Риски войны и страхи инфляции
Конфликт вошёл в пятый день: США и Израиль усилили авиационные и ракетные удары по территории Ирана, а Тегеран ответил ракетными и беспилотными атаками на базы США и объекты союзников в странах Персидского залива. Риски для поставок нефти через Ормузский пролив подняли цены на энергоносители и усилили опасения инфляции (роста общего уровня цен). Дональд Трамп заявил, что США при необходимости начнут сопровождать танкеры через Ормузский пролив и предоставят страхование политических рисков (страховку от потерь из‑за войны, санкций и других решений властей) для судов в Персидском заливе. По данным CME FedWatch (индикатор, который по ценам фьючерсов оценивает ожидаемую ставку ФРС), рынок сейчас закладывает как минимум 50 базисных пунктов (0,50%) снижения ставки ФРС к декабрю. ADP сообщила, что занятость в частном секторе выросла на 63 тыс. в феврале против ожиданий 50 тыс. и 11 тыс. в январе. Индекс ISM Services PMI (опросный показатель активности в сфере услуг) поднялся до 56,1 с 53,8, а S&P Global Composite PMI (сводный показатель деловой активности) снизился до 51,9 с 52,3. С технической точки зрения поддержка находится около $5,057 и в зоне $5,100–$5,000, следующие уровни — около $4,850 и $4,650. Сопротивление — около $5,200, затем примерно $5,259 и $5,461. Оглядываясь на это время в начале марта 2025 года, рынок балансировал на грани: золото было около $5,141. Главные факторы — эскалация конфликта США и Ирана, которая повышала спрос на «тихую гавань» (защитный актив), и неожиданно сильные данные по экономике США, из‑за которых возникали сомнения в будущих снижениях ставки ФРС. Это создавало сильную неопределённость — среду, где часто растёт резкость колебаний цен, что подходит для стратегий с производными инструментами (контрактами, цена которых зависит от базового актива) на волатильность (изменчивость цены).Опционные стратегии для волатильного рынка
С учётом резкого падения на 4,4% и быстрого восстановления, которое наблюдалось в начале марта прошлого года, подразумеваемая волатильность (ожидание будущих колебаний цены, «встроенное» в цену опциона) по опционам на золото, вероятно, резко выросла. Это напоминало скачок индекса CBOE Gold Volatility Index (GVZ) — индикатора ожидаемой волатильности золота — в начале войны в Украине в 2022 году. Логичным ответом могла быть покупка «длинного» стрэддла или стрэнгла: это опционные комбинации, которые могут заработать на сильном движении цены в любую сторону. Такая стратегия позволяет использовать неопределённость, не делая ставку на конкретное направление — победит ли эскалация войны или более жёсткая позиция ФРС. При позитивном взгляде на золото трейдерам стоило рассмотреть колл‑опционы (право купить актив по фиксированной цене) или «бычий» колл‑спред (покупка одного колла и продажа другого, чтобы удешевить позицию), нацеливаясь на пробой сопротивления $5,200. Усиление войны вокруг Ормузского пролива напрямую угрожало поставкам нефти и подогревало страхи инфляции — похоже на ситуацию, когда нефть Brent поднималась выше $120 за баррель после событий 2022 года в Украине. Это инфляционное давление, вместе с рекордными покупками золота центральными банками в течение 2024 года, давало фундаментальную (основанную на экономических причинах) поддержку ставке на рост. С другой стороны, устойчивые данные экономики США за февраль 2025 года — например, отчёты ADP и ISM — давали понятный негативный сценарий. Похожая картина была в 2023 году: сильная экономика удерживала ФРС в более жёсткой позиции (настрой на более высокие ставки), укрепляла доллар и давила на золото. Это оправдывало покупку пут‑опционов (право продать актив по фиксированной цене) или использование «медвежьего» пут‑спреда, чтобы нацеливаться на пробой важного психологического уровня $5,000. Наконец, для тех, у кого уже были длинные позиции (ставка на рост) в золоте или акциях золотодобывающих компаний, откат от верхних значений полос Боллинджера (индикатор, показывающий диапазон колебаний цены вокруг средней) был сигналом к хеджированию (страхованию риска). Покупка защитных путов со страйками (ценами исполнения опциона) около зон поддержки $5,000 или $4,850 была бы разумной мерой. Это давало бы недорогую «страховку» от резкого снижения напряжённости в конфликте или более жёсткого разворота политики Федеральной резервной системы (ФРС).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
