Доллар снижается на фоне геополитических сигналов
Цены на нефть резко выросли после начала конфликта из‑за страха перебоев с поставками, а затем снизились после заявлений Трампа. Цены также снизились на сообщениях, что страны G7 обсуждают согласованный выпуск нефти из стратегических резервов через Международное энергетическое агентство (МЭА — организация, координирующая меры стран по энергобезопасности). Более низкие цены на нефть уменьшили тревоги из‑за инфляции (роста цен), но неопределённость оставалась высокой после слов Ирана о том, что он не позволит перевозки нефти через Ормузский пролив, если удары США и Израиля продолжатся. Япония уязвима, потому что импортирует около 95% сырой нефти с Ближнего Востока, и примерно 70% этих поставок проходит через пролив. Рынки закладывают (учитывают в ценах) задержку дальнейшего повышения ставок Банком Японии, а Федеральная резервная система США может дольше удерживать ставки без снижения. Показатель US ADP Employment Change (оценка изменения занятости в частном секторе от компании ADP) показал среднее значение за 4 недели 15,5 тыс., выше 12,8 тыс. ВВП Японии вырос на 0,3% кв/кв (QoQ — квартал к кварталу) в 4 квартале, выше 0,1%; годовой темп (annualised — пересчитанный в годовой темп) составил 1,3% против 0,2% и прогноза 1,2%. Следующие данные: PPI Японии (индекс цен производителей — изменение цен на уровне производителей) и CPI США (индекс потребительских цен — ключевой показатель инфляции для домохозяйств) в среду, а инфляция PCE в США (индекс расходов на личное потребление — предпочитаемый ФРС показатель инфляции) в пятницу.Прогноз по USD/JPY и позиции в опционах
Как было видно по остальной части 2025 года, снижение напряжённости в конфликте опустило цену нефти Brent (эталонная марка нефти) с максимумов выше 110 долларов за баррель до более стабильного уровня 82 доллара, который наблюдается сейчас. Это заметно облегчило ситуацию для Японии: последние торговые данные за февраль 2026 года показали профицит (превышение экспорта над импортом) третий месяц подряд, во многом из‑за снижения затрат на импорт энергии. Прямая угроза для иены со стороны нефти за последние двенадцать месяцев значительно уменьшилась. Несмотря на более низкие цены на нефть, USD/JPY не снизилась; наоборот, пара постепенно поднялась и сейчас торгуется около 159,50. Причиной стала разница в денежно‑кредитной политике (курс центрального банка по ставкам и ликвидности): неопределённость 2025 года укрепила ситуацию, при которой Банк Японии (BoJ — центральный банк Японии) отложил нормализацию политики, тогда как ФРС держала ставки высокими, чтобы сдерживать «упрямую» внутреннюю инфляцию (инфляцию, которая снижается медленно). Разница процентных ставок между США и Японией расширилась, поэтому стало выгоднее держать доллары США, чем иены. Теперь внимание полностью сместилось с геополитики на следующий шаг BoJ. Свежие данные показывают базовую инфляцию в Токио на уровне 2,5%, а первые сообщения о весенних переговорах по зарплатам «shunto» (ежегодные переговоры профсоюзов и работодателей о повышении зарплат) указывают на самые крупные повышения оплаты труда более чем за три десятилетия. Это усилило ожидания рынка, что BoJ в ближайшие недели наконец откажется от отрицательной процентной ставки (политика, при которой ставка ниже нуля, чтобы стимулировать кредитование и спрос). Для трейдеров деривативов (производных инструментов, например опционов) это создаёт подходящую среду для сделок на волатильность (волатильность — сила и скорость колебаний цены). Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая волатильность, заложенная в цену опциона) по опционам USD/JPY выросла до максимума за шесть месяцев, так как рынок не уверен во времени и масштабе возможного изменения политики BoJ. Покупка краткосрочных «стрэддлов» (одновременная покупка колл и пут опционов на один страйк, ставка на сильное движение цены в любую сторону) на USD/JPY может быть эффективной стратегией, чтобы заработать на заметном движении цены — независимо от того, решительно ли BoJ изменит политику или разочарует ожидания. Учитывая, что пара торгуется около максимумов за многие десятилетия, риск резкого снижения высок, если BoJ даст более «ястребиный» сигнал (ястребиный — намёк на более жёсткую политику: выше ставки/меньше стимулов). Трейдерам стоит рассмотреть покупку опционов колл на иену вне денег (out-of-the-money — страйк, при котором опцион сейчас не даёт прибыли) — то есть пут‑опционов на USD/JPY — со сроком истечения в ближайшие 1–2 месяца. Это даёт недорогой способ с заранее ограниченным риском (defined-risk — риск известен заранее) подготовиться к возможному укреплению иены, когда политика начнёт меняться.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
