Реакция рынка и спрос на «тихую гавань»
Цены на нефть выросли из‑за опасений перебоев поставок через Ормузский пролив (узкий морской проход, важный маршрут перевозки нефти). Это поддержало канадский доллар и ограничило дальнейшее падение. Иран не объявлял блокаду, но, как сообщается, Корпус стражей исламской революции (КСИР — военная структура Ирана) по радиосвязи VHF (очень высокие частоты — стандартный диапазон для связи на море) предупредил суда, что «ни одному судну нельзя проходить». West Texas Intermediate (WTI — эталонная марка нефти США) поднялась к $73 на открытии недели, а затем снизилась в ходе европейской сессии (период торгов, когда активны европейские рынки). Позже цена была около $70.89, рост более чем на 5% за день и рядом с максимумом с июня 2025 года. В Канаде индекс S&P Global Manufacturing PMI (PMI — опросный индекс деловой активности в промышленности) вырос до 51 в феврале с 50.4 в январе. В США индекс ISM Manufacturing PMI (ISM — Институт управления поставками; индекс активности в промышленности) снизился до 52.4 с 52.6, а индекс занятости (компонент PMI, показывающий изменения найма) вырос до 48.8 с 48.1. Индекс новых заказов (компонент PMI, отражающий спрос) снизился до 55.8 с 57.1, а индекс уплаченных цен (Prices Paid — показатель роста закупочных цен для компаний, признак инфляционного давления) вырос до 70.5 с 59.0. Данные США на этой неделе включают ADP в среду (оценка изменения занятости в частном секторе), первичные заявки на пособие по безработице в четверг, и Nonfarm Payrolls в пятницу (NFP — число новых рабочих мест вне сельского хозяйства).Хеджирование портфеля и стратегии на волатильности
На фоне усиления конфликта США и Ирана мы видим классическую ситуацию ухода от риска, которая повышает спрос на доллар США как «тихую гавань» (актив, который покупают в периоды стресса). Логично ожидать более резких колебаний цен (волатильности) в разных классах активов (акции, облигации, сырьё, валюты) в ближайшие недели. Можно рассмотреть покупку опционов (контрактов, дающих право купить или продать актив по заранее заданной цене), которые выигрывают от сильных движений цены. Риск для Ормузского пролива, через который проходит примерно пятая часть мировой ежедневной поставки нефти, создаёт существенный риск роста цен на нефть. Похожее наблюдалось в начале 2022 года, когда из‑за геополитики нефть WTI выросла более чем на 30% меньше чем за месяц. Покупка call‑опционов (опционов на покупку, которые дают прибыль при росте цены) на нефтяные фьючерсы (биржевые контракты на покупку/продажу нефти в будущем по цене, согласованной сегодня) — способ заработать на возможном шоке предложения при заранее ограниченном риске. Пара USD/CAD находится под влиянием двух противоположных факторов, поэтому делать ставку на одно направление сложно. С одной стороны, бегство в безопасность поддерживает доллар США. С другой стороны, высокие цены на нефть, как в середине 2025 года, будут поддерживать канадский доллар, связанный с сырьём (экономика Канады чувствительна к нефти). Такая ситуация делает уместными стратегии торговли в диапазоне (покупка у нижней границы и продажа у верхней) или опционные конструкции вроде «стрэнгла» (покупка call и put с разными страйками — ценами исполнения — чтобы заработать на сильном движении в любую сторону), пока не появится главный драйвер. Для защиты от более широкого ухудшения на рынках стоит следить за VIX (индекс ожидаемой волатильности рынка акций США, часто называют «индексом страха»). Исторически события такого масштаба вызывают резкий рост волатильности; например, VIX более чем удвоился в начале пандемии 2020 года. Покупка фьючерсов на VIX (контрактов на будущую цену VIX) или call‑опционов на VIX может быть прямой «страховкой» портфеля. Резкий рост индекса уплаченных цен ISM в США до 70.5 важен, так как он указывает на усиление инфляционного давления (рост общего уровня цен). Это делает отчёт по Nonfarm Payrolls (NFP) на этой неделе особенно важным для понимания дальнейших шагов Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США, определяет денежную политику, включая ставки). Сильный отчёт по занятости вместе с такими данными по ценам, вероятно, укрепит доллар США, так как поддержит более «ястребиный» настрой центрального банка (готовность удерживать ставки выше или повышать их, чтобы сдерживать инфляцию).Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
