AUD/USD выросла примерно до 0,7215 в начале торгов в Азии в понедельник. Австралийский доллар укрепился, потому что рынок ждал повышения ставки Резервным банком Австралии (RBA) во вторник.
По оценке Reuters, вероятность третьего подряд повышения ставки RBA — почти 80%. Общая инфляция CPI (индекс потребительских цен, главный показатель роста цен для населения) в Австралии в марте выросла до 4,6% в годовом выражении. Это немного ниже прогноза 4,7%, но выше целевого диапазона банка.
Ожидания по RBA поддержали австралийский доллар
Напряженность на Ближнем Востоке поддержала спрос на доллар США как на «тихую гавань» (валюта, которую покупают в периоды риска), что может ограничить рост AUD/USD. Bloomberg сообщил, что президент США Дональд Трамп заявил: с понедельника США начнут сопровождать некоторые «нейтральные» суда в Персидском заливе через Ормузский пролив.
Иранский чиновник заявил, что любое вмешательство США в новый режим судоходства в Ормузском проливе будет расценено как нарушение прекращения огня. Это усилило неопределенность вокруг валютной пары.
Мы уже наблюдали похожую ситуацию в начале мая 2025 года, когда рынок закладывал более жесткую позицию RBA. Общая инфляция тогда достигла 4,6%, а курс AUD/USD приближался к 0,7215 на ожиданиях очередного повышения ставки. Базовая идея сделки была — покупать австралийский доллар, но ей мешали риски из-за напряженности в Персидском заливе.
Сейчас картина изменилась: прошлогодние повышения ставок уже охладили экономику. Последние квартальные данные по CPI показали, что инфляция снизилась до 2,8% — это внутри целевого диапазона RBA. В США базовая инфляция (показатель без учета более «скачущих» цен на еду и энергоносители) остается высокой — 3,7%. Это означает, что ФРС (Федеральная резервная система, центральный банк США) дает понять: снижения ставок не будет как минимум до конца года.
Расхождение в политике и риски снижения
Усиление расхождения в политике — более мягкий подход RBA и более жесткий подход ФРС — создает фундаментальное давление на AUD/USD. Мы видели, что одномесячная подразумеваемая волатильность (ожидание рынка по будущим колебаниям курса, рассчитанное из цен опционов) выросла с 9% до 12,5% за последние недели, то есть рынок готовится к движению. Поэтому логично рассматривать позиции, которые выигрывают от ослабления австралийского доллара.
Как и ближневосточные риски в 2025 году, сейчас на первый план выходит геополитическая неопределенность из‑за торговых конфликтов в Южно-Китайском море. Любая эскалация, вероятно, вызовет уход инвесторов в защитные активы, что дополнительно усилит доллар США как «тихую гавань». Это может ускорить снижение AUD/USD.
С учетом такого сценария мы рассматриваем стратегии вроде «медвежьего спрэда путов» на июнь и июль (опционная конструкция: покупка пут-опциона и продажа другого пут-опциона с более низкой ценой исполнения; ставка на снижение курса при заранее ограниченном риске). Такой подход позволяет заработать на возможном падении AUD/USD из‑за различий в политике центробанков. Важно, что он фиксирует максимальный риск — это разумно на случай, если торговая напряженность внезапно спадет и курс резко отскочит.
