NZD/USD продолжил откат от зоны 0,5925–0,5930 и снижается второй день подряд. В Азии пара торговалась около 0,5840 — рядом с 200-дневной простой скользящей средней (средняя цена за 200 торговых дней; ее часто используют как ориентир долгосрочного тренда).
Доллар США укрепляется четвертую сессию на фоне роста напряженности между США и Ираном. Переговоры по Ормузскому проливу (ключевой маршрут поставок нефти) остаются в тупике, что поддерживает спрос на доллар.
Геополитика усиливает спрос на защитные активы
Дональд Трамп во вторник заявил, что блокада иранских портов силами ВМС США продолжится. Иран требует полного снятия блокады до возобновления переговоров, а Трамп приказал ВМС открывать огонь по любым лодкам, которые устанавливают морские мины.
Сбои в поставках энергоносителей удерживают цены на нефть высокими и усиливают опасения по инфляции (рост общего уровня цен). Рынки сейчас закладывают лишь одно снижение ставки ФРС США на 25 базисных пунктов (0,25 процентного пункта) в 2026 году, что поддерживает доллар и сохраняет давление на NZD/USD.
В Новой Зеландии данные по инфляции могут ограничить дальнейшее падение NZD. Годовая инфляция составила 3,1% в квартале, завершившемся в марте 2026 года, что выше целевого диапазона 1–3% и выше ориентира 2%.
Мы видим, что NZD/USD остается под заметным давлением и тестирует важный уровень — 200-дневную скользящую среднюю около 0,5835. Уверенное закрепление ниже этой технической опоры (важного уровня на графике) в ближайшие дни, вероятно, будет означать новый этап снижения пары. Это указывает на риск усиления нисходящего движения.
Стратегии с опционами при медвежьем сценарии
Основной фактор — сила доллара США на фоне напряженности в Ормузском проливе. Нефть WTI (американский сорт нефти) за месяц подорожала более чем на 12% и торгуется выше $95 за баррель, подогревая глобальные страхи инфляции и усиливая привлекательность доллара как «тихой гавани» (валюты, куда уходят в периоды риска). Похожая ситуация наблюдалась во время напряженности в Персидском заливе в конце 2025 года, когда инвесторы также активно уходили в доллар.
Это резко изменило ожидания по политике ФРС. Индикатор CME FedWatch (оценка вероятностей будущих решений ФРС на основе фьючерсов) показывает, что рынок закладывает лишь 25% вероятности снижения ставки к июню 2026 года — против более 60% месяц назад. Ожидания более высоких ставок на более длительный срок поддерживают доллар против других валют.
При этом Резервный банк Новой Зеландии также сталкивается с устойчивой инфляцией — 3,1% в год. Поэтому рынок OIS (overnight index swap — процентные свопы «овернайт», инструмент для оценки ожиданий по ставкам) сейчас закладывает 40% вероятность повышения ставки РБНЗ к августу, чтобы сдерживать рост цен. Такая более жесткая позиция регулятора может поддержать новозеландский доллар и ограничить глубину падения пары.
С учетом этих разнонаправленных факторов покупка пут-опционов (опционов на продажу; дают право продать по заранее оговоренной цене) на NZD/USD — понятный способ заработать на продолжении снижения при заранее ограниченном риске. Это позволяет воспользоваться доминирующим трендом в пользу доллара, но ограничивает максимальный убыток, если жесткая позиция РБНЗ вызовет резкий отскок NZD. Волатильность (амплитуда колебаний цен) выросла, поэтому опционы подорожали, но они дают защиту от внезапного разворота.
Для тех, кому важнее снизить стоимость входа, вариантом может быть «медвежий пут-спред» (bear put spread): покупка пут-опциона и одновременная продажа другого пут-опциона с более низкой ценой исполнения (страйком). Это уменьшает уплаченную премию (цену опциона). Такая схема особенно актуальна сейчас: она нацелена на конкретный диапазон снижения и снижает затраты в условиях роста подразумеваемой волатильности (ожидаемой рынком будущей волатильности, заложенной в цену опциона).
