В начале азиатской сессии в понедельник курс USD/JPY упал ниже 156.00, торгуясь около 155.75. Доллар США ослаб против японской иены из-за ожидаемого снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в следующем году, и дальнейших выступлений председателей ФРС. Федеральная резервная система в декабре снизила процентные ставки, что соответствовало ожиданиям, однако тон высказываний председателя Джерома Пауэлла был менее определённым, чем предполагали, что привело к некоторому давлению на доллар США против иены. Экономические прогнозы указали только на одно дальнейшее снижение ставок до 2026 года, что повлияло на рыночную динамику. В США президент Трамп упомянул Кевина Уорша как одного из основных кандидатов на пост председателя ФРС, в то время как другие кандидаты все еще в гонке. Тем временем рынок адаптируется к возможному повышению процентных ставок Банком Японии (BoJ) в пятницу, что может поддержать иену. Экономика Японии сталкивается с проблемами, особенно в отношении государственных финансов из-за плана расходов премьер-министра Санаэ Такаичи, что может повлиять на силу иены. Факторы, влияющие на иену, включают политику BoJ, разницу в доходности облигаций США и Японии, а также её статус безопасной валюты в условиях рыночного стресса. Доллар США ослабляет позиции против японской иены по мере приближения второй половины декабря 2025 года. Снижение процентной ставки ФРС на прошлой неделе установило мягкий тон для доллара. Эта тенденция усиливается сильными ожиданиями, что Банк Японии наконец-то повысит процентные ставки в эту пятницу. Мы видим, что доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 3.60% после решения ФРС, что сузило разницу с доходностью 10-летних государственных облигаций Японии, которая поднялась близко к 0.95%. Эта сужающаяся разница в доходности делает доллар менее привлекательным по сравнению с иеной. Последние данные показали, что базовый индекс потребительских цен PCE, предпочитаемый ФРС показатель инфляции, упал до 2.8% в ноябре, что подтверждает более мягкую политику ФРС. В то же время экономика Японии показывает признаки, поддерживающие более строгую денежную политику. Данные за ноябрь показали, что основной индекс потребительских цен Токио остался стабильным на уровне 2.5%, что превышает целевой уровень в 2% Банка Японии на протяжении более года. Эта устойчивая инфляция дает BoJ основание для отказа от ультраслабой политики, которая определяла её стратегию большую часть последнего десятилетия. С учетом высокой ожидания, связанного с пятничным заседанием BoJ, подразумеваемая волатильность опционов USD/JPY значительно возросла. Покупка пут-опционов для ставки на дальнейшее падение валютной пары теперь стала дорогой. Трейдеры могут рассмотреть возможность продажи колл-опционов вне денег или реализации бычьих колл-спредов, чтобы извлечь выгоду из снижающейся или колеблющейся цены, собирая премию. Однако необходимо быть осторожными по поводу реакции “купить слухи, продать факты” на решение BoJ. Если центральный банк объявит меньшую, чем ожидалось, ставку или укажет на очень медленный темп будущих повышений, иена может быстро потерять свои недавние приросты. Опасения по поводу крупных расходов премьер-министра Такаичи также могут заставить BoJ быть осторожными в повышении ставок. Оглядев последний отчет о обязательствах трейдеров, мы видим, что крупные спекулянты сократили свои чистые короткие позиции по иене третью неделю подряд. Это сигнализирует о том, что рынок уже меняет свою позицию в ожидании более сильной иены. Главный риск сейчас заключается в том, соответствуют ли действия BoJ в пятницу повышенным рыночным ожиданиям.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.