Валютная политика и основные пары
USD/JPY торговалась около 159,30 после того, как Банк Японии дал понять, что возвращается к нормальной политике (то есть к постепенному отказу от сверхмягких мер и возможному повышению ставок). AUD/USD была около 0,7010 после второго подряд повышения ставки РБА (Резервного банка Австралии). WTI (нефть West Texas Intermediate, основной американский сорт нефти) торговалась около $98 за баррель, рядом с недельным максимумом. Золото упало до $4 583 на фоне роста доходностей казначейских облигаций США (US Treasuries — государственные облигации; рост доходности обычно давит на золото) и вынужденных продаж. С понедельника по субботу запланированы выступления представителей ЕЦБ, ФРС, Банка Англии и РБНЗ (Резервного банка Новой Зеландии). Среди ключевых публикаций: доверие в еврозоне, PMI (индексы деловой активности), HICP (гармонизированный индекс потребительских цен — показатель инфляции в ЕС), инфляция и розничные продажи в Великобритании, в США — ADP (оценка занятости в частном секторе), заявки на пособие по безработице и индекс настроений Мичиганского университета, а также CPI Японии (индекс потребительских цен) и протокол заседания Банка Японии. Продолжающийся конфликт в Иране делает рынок производных инструментов на нефть WTI (деривативы — контракты, цена которых зависит от нефти, например фьючерсы и опционы) главным объектом внимания. Из‑за закрытия Ормузского пролива и цены WTI около $98 за баррель мы сталкиваемся с более сильным шоком предложения, чем сбои в Красном море, через которые рынок проходил в 2024 и 2025 годах. В среду в центре внимания будет отчёт EIA (Управления энергетической информации США) по запасам, и ожидается очередное сокращение запасов, как и на прошлой неделе. Это может подтолкнуть цены выше $100, если напряжённость не снизится.Макрориски и волатильность
Нужно быть готовыми к дальнейшему ослаблению доллара США, даже если ФРС не меняет ставку. То, что индекс доллара не удержал уровень 100,00, показывает: рынок больше следит за тем, как ЕЦБ и Банк Англии «догоняют» по жёсткости политики. На следующей неделе ожидается много выступлений представителей этих банков; любые более жёсткие заявления (ястребиные — намёк на повышение ставок и борьбу с инфляцией) могут подтолкнуть EUR/USD к 1,1600 и GBP/USD выше 1,3400, что делает интересной покупку колл‑опционов (колл — право купить актив по заранее оговорённой цене) на эти пары. Ключевые данные по инфляции позже на неделе будут двигать основные валютные пары. В среду выйдет CPI Великобритании, а в пятницу — предварительная оценка HICP еврозоны. Показатель выше ожидаемых 2,6% может укрепить ожидания повышения ставки ЕЦБ. С учётом недавних сигналов Банка Японии любое укрепление иены стоит воспринимать серьёзно, и USD/JPY может протестировать поддержку ниже 158,00 (поддержка — ценовой уровень, где падение часто замедляется из‑за спроса). Резкое падение золота до $4 583 говорит о заметном изменении поведения этого актива. В отличие от прошлых конфликтов, рост доходностей казначейских облигаций США, которые уже превышают пики 2023 года, перекрывает спрос на «тихую гавань» (safe-haven — защитный актив в периоды стресса). Поэтому золото стоит рассматривать не как защиту от войны, а как актив, сильно зависящий от ожиданий по ставкам. Это означает, что любые более жёсткие заявления спикеров ФРС на следующей неделе могут вызвать новую волну продаж. С учётом неопределённости ожидаемая волатильность (implied volatility — показатель, который рынок закладывает в цены опционов) по разным рынкам останется высокой, а значит премии по опционам (цена опциона) будут дорогими. Такая среда подходит стратегиям, которые выигрывают от сильных движений цены, например покупке стреддлов (straddle — покупка колла и пута с одинаковым страйком, ставка на большой ход в любую сторону) на нефтяные фьючерсы (фьючерс — контракт купить/продать в будущем по фиксированной цене) перед геополитическими новостями. Также важно следить за переходом рынка в режим избегания риска (risk-off — уход инвесторов в более безопасные активы), который продолжает давить на валюты вроде австралийского доллара, несмотря на недавние повышения ставки РБА.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
