USD/JPY немного упал до 155.60 в начале торговли в пятницу после выхода слабых данных по занятости в США. Количество первичных заявок на пособие по безработице в США выросло до 236,000 на прошлой неделе, что выше ожиданий в 220,000 и по сравнению с пересмотренной цифрой предыдущей недели в 192,000.
Федеральная резервная система сократила базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3.5%-3.75%. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что будущего повышения ставки не запланировано, и чиновники ожидают всего одно снижение ставки в следующем году.
Сохраняются опасения по поводу финансовой ситуации в Японии на фоне крупных планов по расходам, направленных на стимулирование экономического роста. Эта ситуация может повлиять на японскую иену и повлиять на валютную пару с долларом США.
Внимание обращается на решение Банка Японии по процентной ставке, ожидаемое на следующей неделе, с прогнозами на возможное повышение до 0.75%. На иену влияют политика БОЯ, доходность облигаций и общее чувство риска среди трейдеров.
Иена часто рассматривается как валюта-убежище в периоды рыночной неопределенности. Эта историческая репутация повышает ее ценность, когда инвесторы ищут более стабильные вложения в бурное время.
Мы видели, как Федеральная резервная система снизила ключевую процентную ставку до диапазона 3.5%-3.75% в среду, признавая охлаждение экономики США. Это было подтверждено отчетом в четверг, который показал, что количество первичных заявок на пособие по безработице в США подскочило до 236,000, что является шестимесячным максимумом и значительно выше ожидаемых 220,000. Эти данные подтверждают тенденцию замедления экономики США, начавшуюся в третьем квартале 2025 года, и создают трудности для доллара США.
Ключевые моменты нашей стратегии — заметное расхождение политики между США и Японией. В то время как ФРС сейчас смягчает политику, от Банка Японии ожидается повышение процентной ставки с 0.50% до 0.75% на следующей неделе. Это происходит на фоне последних данных по базовой инфляции в Японии, которая держится выше 3% на протяжении трех месяцев подряд, заставляя БОЯ ужесточить политику.
Для торгующих деривативами эта ситуация значительно поддерживает позиционирование на снижение курса USD/JPY. Мы рассматриваем возможность покупки пут-опционов на USD/JPY с истечением в конце января 2026 года, чтобы воспользоваться ожидаемым изменением. Неявная волатильность для этих опционов уже повышена, что свидетельствует о том, что рынок ожидает значительного сдвига после решения БОЯ.
Необходимо помнить историю этой пары, особенно валютные интервенции японских властей в 2024 году, когда курс превысил 155. В то время как текущее высокое значение около 155.50 обычно вызывает тревогу, повышение ставки БОЯ обеспечит основательную поддержку иене, возможно, сделав прямое вмешательство на рынке ненужным. Риск вмешательства станет актуальным только в случае, если БОЯ не выполнит ожидаемое повышение ставки.
Основной риск для этого медвежьего прогноза USD/JPY заключается в фискальной политике самого японского правительства. Крупные планы премьер-министра Такаичи, направленные на стимулирование роста, могут также ослабить иену в долгосрочной перспективе. Если повышение ставки БОЯ будет сопровождаться осторожной риторикой о будущем, сила иены может быть недолговечной, что сделает сделки с ограниченными рисками, такими как пут-спреды, разумным выбором.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
