Евро снизился к доллару США в среду на фоне сохраняющейся напряженности в Ормузском проливе, несмотря на продление перемирия между США и Ираном. Пара EUR/USD торговалась около 1,1712 и снижалась второй день подряд, а индекс доллара США (US Dollar Index, DXY — показатель курса доллара к корзине основных валют) находился в районе 98,57, близко к недельному максимуму.
Корпус стражей исламской революции Ирана сообщил о захвате двух судов в Ормузском проливе, передали иранские СМИ. Британская служба UK Maritime Trade Operations (UKMTO — центр мониторинга рисков для судоходства) ранее также сообщила, что в этом водном коридоре атаковали два судна, а также еще одно судно подверглось нападению.
Морская блокада США сохранялась после того, как президент Дональд Трамп продлил перемирие незадолго до его истечения. Трамп заявил, что переговоры могут состояться уже в пятницу, при этом иранское агентство Tasnim сообщило, что Тегеран еще не решил, участвовать ли.
Цены на нефть оставались высокими, что усиливало риск ускорения инфляции (роста цен) и влияло на ожидания по ставкам ФРС и ЕЦБ. (ФРС — центральный банк США, ЕЦБ — центральный банк еврозоны.) В еврозоне предварительный индекс потребительского доверия (опрос о настроениях домохозяйств) за апрель снизился до -20,6 с -16,3 — минимум более чем за три года.
Календарь статистики США в среду был почти пустым, поэтому рынки концентрировались на геополитике.
Если возвращаться к ситуации в апреле 2025 года, пара EUR/USD держалась около 1,17, поскольку напряженность в Ормузском проливе подталкивала инвесторов покупать «защитные активы» (инструменты, которые обычно дорожают в периоды стресса), в том числе доллар. Рынок исходил из того, что ФРС будет дольше удерживать ставки высокими, тогда как по ЕЦБ закладывалась лишь вероятность повышения. Это создавало основу для расхождения политики центробанков, которое определило следующий год.
Сейчас это расхождение стало фактом, и участникам рынка приходится это учитывать. Индекс доллара США вырос примерно с 98,5 до выше 105,80, а EUR/USD испытывает трудности с удержанием уровня 1,0730. Ставка ФРС (Fed Funds Rate — ключевая краткосрочная ставка в США) составляет 5,50%, а депозитная ставка ЕЦБ (ставка по размещению средств банков в ЕЦБ) — 4,00%. Разница ставок поддерживает спрос на доллар.
Хотя конкретная напряженность вокруг Ормуза по сравнению с прошлым годом снизилась, геополитическая неопределенность сохраняется — в фокусе конфликты в Восточной Европе и торговые споры в Южно-Китайском море. Это по-прежнему поддерживает роль доллара как основной мировой резервной валюты (валюты, в которой страны держат значительную часть резервов) в стрессовые периоды. Из-за этих рисков неожиданные новости могут вызывать резкие движения валют.
На этом фоне ожидаемая волатильность (implied volatility — показатель, который отражает, каких будущих колебаний цены ждут участники рынка, он рассчитывается из цен опционов) на валютном рынке остается высокой. На рынке обсуждают стратегии, которые могут выигрывать от таких условий, например покупку пут-опционов на EUR/USD (put — контракт, дающий право продать валютную пару по заранее оговоренной цене), чтобы защититься от дальнейшего падения на фоне слабого роста в Европе. Альтернативно, могут рассматриваться стратегии в боковом диапазоне, например «короткий стренгл» (short strangle — одновременная продажа колл- и пут-опционов с разными ценами исполнения; прибыль возможна, если курс сильно не отклоняется, но риск убытков высок при резком движении).
