Японская йена (JPY) сохраняет бычий настрой в течение европейской сессии, поддерживаемая геополитической напряженностью и спекуляциями относительно возможного вмешательства правительства после заявлений главного валютного чиновника Японии. Напряженность связана с США и Венесуэлой, а также с опасениями по поводу возможного конфликта между Израилем и Ираном и продолжающейся войной России с Украиной, что укрепляет привлекательность JPY как безопасного актива.
Губернатор Банка Японии Кадзуо Уэда намекнул на возможное ужесточение процентных ставок в будущем, но не уточнил сроки. Озабоченность по поводу фискального состояния Японии, на фоне растущих доходностей государственных облигаций, ограничивает рост JPY. Между тем, падение доллара США сохраняет давление на пару USD/JPY, которая остается ниже отметки 157.00, несмотря на рост после решения Банка Японии в прошлую пятницу.
Банк Японии повысил свою ключевую процентную ставку до 0.75%, продолжая политику ужесточения в зависимости от экономических и ценовых прогнозов. Озабоченность по поводу финансового состояния Японии сохраняется, что связано с доходностями государственных облигаций и запланированными расходами. Комментарии сотрудников Федеральной резервной системы о процентных ставках поддерживали высокий уровень доллара США на прошлой неделе, смягчая ожидания снижения USD/JPY, так как трейдеры ожидают дальнейших сокращений ставок к 2026 году.
Пара USD/JPY должна упасть ниже 157.00, чтобы сигнализировать о дальнейших потерях, в то время как устойчивый прорыв выше 157.90 может указать на более оптимистичные настроения. Стоимость японской йены зависит от экономических показателей, политики Банка Японии, дифференциалов доходности облигаций и настроений на рынке. Изменения в монетарной политике БОЯ имеют решающее значение для оценки йены, подчеркивая ее роль как безопасного актива в бурные времена.
Мы видим значительные потоки в безопасные активы, поддерживающие йену из-за нарастающей напряженности, особенно в свете недавнего захвата США венесуэльского танкера с нефтью рядом с Арубой. Тем не менее, с доходностью 10-летних японских государственных облигаций, достигшей 1.35% на прошлой неделе, уровня, не наблюдавшегося с 2012 года, обеспокоенность по поводу затрат на обслуживание долга Японии ограничивает силу йены. Ожидающиеся праздничные недели предполагают менее активный рынок, что может усилить колебания и сделать стратегии опционов для управления волатильностью привлекательными.
Банк Японии недавно поднял процентную ставку до 0.75%, что является самым высоким показателем за более чем 30 лет, что указывает на четкий путь к ужесточению, особенно с учетом того, что базовая инфляция в ноябре упорно удерживается на уровне 2.9%. Это резко контрастирует с Федеральной резервной системой, которая уже сокращала ставки на 75 базисных пунктов ранее в 2025 году и по прогнозам фьючерсных рынков ожидает дальнейших сокращений в следующем году. Это растущее расхождение в политиках является основной причиной, почему мы ожидаем укрепления йены по отношению к доллару в начале 2026 года.
Предупреждения высокопоставленного валютного чиновника Атсуши Мимуры о необходимости действий против чрезмерной слабости йены не стоит игнорировать, так как USD/JPY приближается к уровню 158.00. Мы помним о прямых вмешательствах на рынках в конце 2022 года, когда использовался аналогичный официальный язык, что предполагает возможность принятия жесткой позиции, чтобы предотвратить движение к максимуму 159.00, наблюдаемому в январе. Это делает покупку опционов пут вне денег на USD/JPY интересной защитой от резкого падения.
На данный момент мы наблюдаем за уровнем 157.00 в USD/JPY как за ключевой точкой поворота на ближайшие недели. Решительный прорыв ниже этой поддержки, вероятно, приведет к дальнейшей распродаже, и мы будем стремиться занять позицию на понижение к уровню 155.50. Любые ралли к уровню сопротивления 157.90 следует рассматривать как возможности для открытия коротких позиций, учитывая фундаментальные и политические преграды, стоящие перед парой.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
