Gold (XAU/USD) во вторник выросло примерно до $4 580 после пятинедельного минимума около $4 500 в понедельник. Рост был сдержан ожиданиями более высоких процентных ставок на фоне напряженности на Ближнем Востоке и опасений, что подорожание энергии разгонит инфляцию.
В понедельник сообщалось о новых атаках в районе Персидского залива: перемирие между США и Ираном оказалось под давлением вокруг Ормузского пролива. По данным СМИ, Иран нацелился на нефтяную инфраструктуру в ОАЭ, а президент США Дональд Трамп заявил, что американские силы уничтожили семь небольших иранских лодок у пролива.
Перспективы ставок и инфляции
Риски в энергетике усилили опасения по инфляции, при этом рост цен по-прежнему превышает цель ФРС в 2% (ориентир регулятора по инфляции). Более высокие ставки снижают привлекательность золота, так как оно не приносит процентного дохода (в отличие от облигаций и депозитов).
Рынок сместил ожидания в сторону более позднего снижения ставок и выросшей вероятности их повышения. Инструмент CME FedWatch (оценка вероятностей решений ФРС на основе цен фьючерсов) показал рост вероятности повышения ставки на заседании в декабре примерно до 27% — с почти нулевых значений неделей ранее.
Число открытых вакансий в США по данным JOLTS (статистика Минтруда США по вакансиям и текучести) снизилось в марте до 6,866 млн с 6,922 млн в феврале при ожидании 6,83 млн. Индекс деловой активности в сфере услуг ISM Services PMI (опрос компаний, отражающий состояние сектора) в апреле опустился до 53,6 с 54,0, немного ниже прогноза 53,7.
С технической точки зрения XAU/USD оставался ниже 100-дневной и 50-дневной SMA (простая скользящая средняя — средняя цена за период), но выше 200-дневной SMA. Поддержка — около $4 500 и 200-дневная SMA в районе $4 293. Сопротивления — $4 766, $4 808 и $5 000.
Торговая идея и ключевые уровни
На фоне «ястребиного» сигнала ФРС (готовность держать ставки высокими или повышать их) ближайшее давление на золото выглядит нисходящим. Наиболее простой подход — рассмотреть покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по фиксированной цене) со страйками ниже поддержки $4 500. Это позволяет заработать на снижении и заранее ограничить максимальный риск.
Однако возобновление конфликта в Ормузском проливе повышает риск резкого скачка цен, поэтому прямая ставка на падение (шорт — продажа с расчетом на снижение) становится опасной. Индекс волатильности золота GVZ (показатель ожидаемых колебаний цены по данным опционов) за неделю вырос более чем на 15%, отражая повышенную неопределенность. В таких условиях подходит «длинный стрэнгл» — покупка одновременно колл-опциона и пут-опциона вне денег (страйки дальше от текущей цены), чтобы выиграть от сильного движения в любую сторону.
Свежие данные по базовой инфляции Core PCE (предпочитаемый ФРС показатель инфляции без учета еды и энергии) показали рост на 3,1% г/г — заметно выше цели 2%. Это поддерживает сценарий, при котором попытки роста золота будут встречать продажи.
