Американские акции недавно проявили падение, но связь между индексами Доу-Джонса и S&P 500 остается стабильной. Доу упал на 1,92% за последние три торговых дня, немного меньше, чем снижение S&P 500 на 2,03%, что указывает на структурное различие.
Индекс Доу-Джонса сохраняет свое положение выше 50-дневной EMA (экспоненциальной скользящей средней) в пределах своего стандартного отклонения, сигнализируя о порядке на рынке. В отличие от этого, S&P 500 проявил большую волатильность, полагаясь на поддержку EMA. Это несоответствие указывает на внимание к защитным акциям с устойчивыми доходами, а не на избегание рисков.
С начала ноября по 12 декабря Доу вырос на 6,91% по сравнению с ростом S&P 500 на 5,85%. Эта переоценка соответствует текущему поведению рынка, поскольку капитал перемещается к промышленным, ценным и акциям с дивидендной доходностью. Это поведение указывает на выборочное действие на рынке при сохранении конструктивной позиции.
Годичный ралли может продолжаться без агрессивного роста, часто характеризующегося мелкими откатами, поддержкой тренда и переходом к более безопасным акциям. Лидерство Доу, при том, что S&P 500 консолидация поддерживает эту картину. Пока структура Доу остается неповрежденной, рынок выглядит готовым к постепенному росту, а не к падению.
Этот сценарий отражает ротацию в рамках текущего восходящего тренда, предполагая стабильность, а не стресс, что является отличительной чертой рождественских ралли на фондовых рынках.
На сегодняшний день, 17 декабря 2025 года, мы видим, что Доу Джонс держится лучше, чем S&P 500 во время недавних откатов. Это указывает на то, что деньги направляются в более стабильные, промышленные компании, а не уходят с рынка полностью. Это не сигнал для ставок на обвал рынка, а скорее для корректировки на ротацию лидерства.
Такое поведение рынка поддерживается индексом волатильности CBOE (VIX), который в настоящее время торгуется на относительно спокойном уровне 16, что указывает на отсутствие широко распространенного страха среди инвесторов. С данными по инфляции за ноябрь 2025 года, показывающими, что ценовые давления продолжают ослабевать, обстановка не способствует агрессивным ставкам на падение рынка. Настройка поддерживает стратегии, которые выиграют от стабильности или медленного роста вверх.
Исторически последние недели декабря обычно положительно сказываются на акциях, явление, часто называемое “Рождественским ралли”. Оглядываясь назад, мы знаем, что этот период приносил положительные доходы S&P 500 более чем в 75% случаев с 1950-х годов. Эта историческая тенденция укрепляет идею о том, что стоит ориентироваться на умеренное повышение, а не на глубокую коррекцию.
Для трейдеров производных инструментов это указывает на стратегии относительной стоимости. Можно рассмотреть покупку опционов колл на ETF SPDR Доу-Джонса (DIA), одновременно покупая пут-опционы на индекс с высоким ростом, такой как Nasdaq 100 (QQQ). Эта структура предназначена для получения прибыли от наблюдаемой ротации из технологий в ценность, защищая сделку от более широкого направления рынка.
Учитывая ожидание упорядоченного движения, а не взрывного ралли, продажа премий по опционам выглядит привлекательно. Продавать опционы пут вне денег на Доу или отдельные промышленные акции может быть способом собрать доход в новом году. Этот подход напрямую выигрывает от стабильности рынка и устойчивого, медленного восходящего тренда, который мы наблюдаем в настоящее время.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
