Азиатские акции выросли в понедельник, хотя возобновление конфликта в Ормузском проливе резко подняло цены на нефть. Дорогая нефть усилила опасения по поводу инфляции (роста общего уровня цен) и повысила вероятность дальнейшего повышения ставок центральными банками (ключевых процентных ставок, которые влияют на стоимость кредитов и экономическую активность).
Японский Nikkei 225 прибавил почти 1%, до 59 050 пунктов. Гонконгский Hang Seng вырос на 0,60%, до уровня выше 26 300 пунктов.
Китайский SSE Composite прибавил 0,59%, почти до 4 070 пунктов. Южнокорейский Kospi вырос на 1,30%, почти до 6 270 пунктов.
Индийский GIFT Nifty поднялся на 0,14%, до 24 450 пунктов, что указывает на нейтральное или умеренно позитивное открытие индекса Nifty. Трейдеры, как ожидалось, сохранят осторожность из‑за сохраняющейся неопределённости.
Иран в пятницу ненадолго дал понять, что пролив будет открыт, но в субботу изменил позицию. Это произошло после того, как президент США Дональд Трамп отказался снять блокаду иранских портов.
Военные Ирана заявили, что США нарушили режим прекращения огня, обстреляв иранское торговое судно, и пообещали ответные действия. Трамп сказал, что ВМС США открыли огонь и захватили грузовое судно под иранским флагом в Оманском заливе после того, как оно не остановилось по требованию.
Трамп сообщил в Truth Social, что американские чиновники в понедельник отправятся в Исламабад для переговоров с Ираном. IRNA сообщило, что Тегеран отказался возобновлять переговоры, сославшись на «нереалистичные ожидания».
На фоне резкого роста цен на нефть и срыва переговоров США и Ирана мы видим аргументы в пользу ставок на рост рыночной волатильности (амплитуды колебаний цен) в ближайшие недели. Индекс волатильности CBOE (VIX) — показатель ожидаемых колебаний рынка США, часто называемый «индексом страха» — уже вырос более чем на 30%, до 22,5. Это отражает рост тревожности на рынках. Дальнейшая эскалация в Оманском заливе, вероятно, поднимет ожидаемую волатильность (оценку будущих колебаний, заложенную в цены производных инструментов) по разным классам активов.
Самая прямая ставка — на рост цен на нефть: фьючерсы (биржевые контракты на поставку в будущем) на West Texas Intermediate уже приближаются к $98 за баррель. Мы помним, что похожий, но меньший сбой осенью 2025 года привёл к скачку цен на нефть на 15% менее чем за две недели. Учитывая, что через Ормузский пролив проходит более 20% мировых поставок нефти, мы рассчитываем на рост цен через покупку колл‑опционов (контрактов, дающих право купить актив по заранее оговорённой цене).
Стоит осторожно относиться к текущему оптимизму на азиатских рынках акций, поскольку устойчиво высокие цены на энергоносители неизбежно попадут в мировые данные по инфляции. Это может заставить центральные банки, включая Федеральную резервную систему США, отложить ожидаемое снижение ставок или занять более жёсткую позицию (быть «ястребами», то есть поддерживать более высокие ставки). Защитные пут‑опционы (контракты, дающие право продать актив по фиксированной цене и тем самым ограничить потери) на широкие индексы, такие как S&P 500, — разумная страховка от возможного снижения рынка на фоне инфляционных опасений.
