Золото (XAU/USD) в понедельник в первой половине европейской сессии удерживалось выше $4 700, но не смогло заметно развить умеренный внутридневной рост. По сообщениям СМИ, Иран передал США новое предложение о возобновлении судоходства через Ормузский пролив и прекращении войны, а переговоры по ядерной теме перенесены на более поздний этап.
На этом фоне нефть подешевела, а опасения по инфляции ослабли, что сохраняет вероятность как минимум одного снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в 2026 году (то есть на 0,25 процентного пункта). Это поддержало золото, которое не приносит процентного дохода, однако дальнейший рост сдерживала осторожность на рынках.
Геополитические риски остаются высокими
Движение через Ормузский пролив оставалось во многом заблокированным из‑за ограничений со стороны Ирана и морской блокады иранских портов со стороны ВМС США. Премьер-министр Израиля заявил, что отдал приказ нанести удары по целям «Хезболлы» в Ливане, что поддерживает повышенный геополитический риск.
Инвесторы также сохраняли сдержанность в преддверии двухдневного заседания FOMC, которое стартует во вторник. FOMC — комитет ФРС по операциям на открытом рынке, именно он принимает решения по ключевой ставке. В фокусе — инфляция и деловая активность в США. Новости по линии США—Иран также могут усиливать колебания цен.
На физическом рынке в Индии премии на золото поднялись до максимума более чем за два с половиной месяца на фоне дефицита предложения. В Китае премии составляли $9–$12 за унцию против $3–$6 неделей ранее. Премия — это наценка к биржевой цене при покупке реального металла.
С начала месяца золото торгуется в диапазоне после отскока от 200‑дневной SMA, протестированной в марте. SMA — простая скользящая средняя, часто используется как ориентир тренда. RSI находился около 47: RSI — индекс относительной силы, показывает баланс покупателей и продавцов. MACD давал умеренно позитивные сигналы: MACD — индикатор, который сравнивает две скользящие средние и помогает оценивать импульс. Поддержка — в зоне $4 650–$4 645, сопротивление — $4 750, $4 800 и $4 860–$4 865, далее — $5 000. Поддержка и сопротивление — уровни, где цена часто замедляется или разворачивается из‑за концентрации спроса или предложения.
Торговые подходы для рынка в диапазоне
Из‑за противоречивых сигналов интереснее работать с ожидаемыми колебаниями, а не ставить на однозначное направление. Возможность сделки США—Иран по деэскалации давит на доллар, но блокада Ормузского пролива и действия Израиля сохраняют «геополитическую надбавку» в цене. «Надбавка за риск» — часть цены, которую рынок добавляет из‑за неопределенности и угроз перебоев поставок.
Ближайшее заседание FOMC — ключевое событие: рынок нервно ждет следующего шага ФРС. Последний отчет по CPI в США показал, что базовая инфляция удерживается на уровне 3,1%. CPI — индекс потребительских цен, основной показатель инфляции; базовая инфляция обычно исключает более волатильные цены на еду и энергию. Это делает «мягкий разворот» ФРС менее очевидным. «Мягкая риторика» (dovish) означает готовность снижать ставку или поддерживать экономику; «жесткая» (hawkish) — склонность удерживать ставку высокой ради борьбы с инфляцией. Данные инструмента CME FedWatch (оценка ожиданий рынка по ставке на основе фьючерсов) показывают, что вероятность снижения ставки к сентябрю 2026 года снизилась примерно с 70% до чуть ниже 60%.
Поскольку золото консолидируется в коридоре примерно $4 645–$4 865, продажа опционной премии может быть уместной на ближайшие недели. Опционная премия — цена, которую покупатель платит за опцион. Стратегия «железный кондор» (iron condor) — одновременная продажа колл‑опциона выше рынка и пут‑опциона ниже рынка (обычно с покупкой более дальних опционов для ограничения риска); она зарабатывает, если цена остается в диапазоне и время «съедает» стоимость опционов. А именно: продать коллы выше $4 870 и путы ниже $4 640, чтобы воспользоваться удержанием цены в коридоре и временным распадом (time decay) — постепенным снижением стоимости опционов по мере приближения срока истечения. Индекс ожидаемой волатильности золота Cboe GVZ (показатель ожиданий колебаний по опционным ценам) поднялся до 18,5 перед заседанием, что делает продажу опционов более привлекательной: чем выше ожидаемая волатильность, тем дороже опционные премии.
Тем, кто ждет роста на фоне мягкой позиции ФРС или высокого физического спроса, более осторожным вариантом может быть «колл‑спред». Это покупка колл‑опциона и одновременная продажа колл‑опциона с более высокой ценой исполнения, чтобы снизить затраты, но ограничить максимум прибыли. Пример: купить колл со страйком $4 800 и продать колл со страйком $5 000 на более дальний срок. Страйк — цена, по которой опцион дает право купить (колл) или продать (пут) базовый актив. В качестве аргумента упоминается отчет World Gold Council за I квартал 2026 года: в нем отмечен рост покупок золота центральными банками на 12%.
Также стоит учитывать риск падения ниже ключевой поддержки $4 645. Неожиданно жесткое заявление ФРС может укрепить доллар и резко снизить золото. Для защиты можно рассмотреть покупку пут‑опционов со страйком около $4 600. Пут‑опцион дает право продать актив по фиксированной цене и выигрывает при снижении котировок; такая позиция может принести прибыль, если распродажа усилится по техническим причинам, то есть из‑за срабатывания сигналов графиков и приказов трейдеров, а не из‑за новых новостей.
Создайте реальный счет в VT Markets и начните торговать прямо сейчас.
