Японская иена оставалась довольно стабильной, несмотря на скачок цен на энергоносители, связанный с конфликтом на Ближнем Востоке. Иену поддерживают ожидания, что Банк Японии (BoJ, центральный банк страны) продолжит движение к более высоким процентным ставкам (ставка — цена денег для банков и экономики). В отчёте Bloomberg говорится, что представители BoJ по‑прежнему придерживаются курса на повышение ставок, и повышение в апреле не исключено. Также сообщается, что чиновники не изменили позицию: они будут повышать ставки, если экономическая ситуация будет развиваться согласно прогнозу.

Прогноз по иене и траектория политики

Если цены на нефть останутся высокими из‑за затяжной напряжённости на Ближнем Востоке, ожидания по инфляции (то есть по росту цен в будущем) могут вырасти. Это усилит давление на цены в Японии. Более высокие цены на энергию могут ухудшить условия торговли Японии (соотношение цен экспорта и импорта), что обычно давит на иену. Затяжной конфликт и дорогая нефть также могут заставить BoJ действовать осторожнее с дальнейшим повышением ставок — и это может привести к ослаблению иены.

Сценарии позиций на рынке деривативов

Если вспомнить ситуацию 2025 года, главный вопрос был в том, начнёт ли BoJ повышать ставки на фоне энергетического шока. В итоге банк пошёл дальше и завершил политику отрицательных процентных ставок (когда ставка ниже нуля). Этот шаг подготовил почву для текущего рынка, который теперь ждёт следующего этапа нормализации политики (возврата к более «обычным» ставкам). Свежие данные показывают, что базовая инфляция в Японии (инфляция без самых нестабильных компонентов) держится выше цели BoJ в 2% уже более года, а последнее значение — 2,6%. Тем временем цены на нефть закрепились на более высоких уровнях: Brent стабильно торгуется выше 90 долларов за баррель, что бьёт по экономике Японии, зависящей от импорта. Поэтому курс USD/JPY (сколько иен дают за один доллар США) консолидируется около уровня 145, ожидая нового фактора, который двинет рынок. Для трейдеров деривативов (контрактов, цена которых зависит от базового актива) это может означать подготовку к возможному резкому движению перед апрельским заседанием BoJ. Покупка колл‑опционов на JPY (опцион на покупку иены по заранее оговорённой цене; риск ограничен уплаченной премией) даёт способ заработать, если заявление BoJ окажется более жёстким (то есть настроенным на повышение ставок). Тогда иена может укрепиться, и USD/JPY вероятно уйдёт к низким 140. С другой стороны, если BoJ намекнёт, что из‑за высоких цен на энергию придётся сделать паузу в цикле повышения ставок, иена может резко ослабнуть. В этом случае уместна покупка пут‑опционов на JPY (опцион на продажу иены) или колл‑опционов на USD/JPY (опцион на рост курса USD/JPY). Ключевым будет обновлённый экономический прогноз центрального банка и то, что он поставит на первое место — борьбу с инфляцией или поддержку роста. Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.