Дональд Трамп во вторник заявил, что Иран за ночь сбил американский ударный вертолёт Apache над Ормузским проливом; двух американских лётчиков якобы подняли из близлежащих вод. По его словам, у Вашингтона «нет выбора», кроме как ответить. Однако нефтяные цены не выросли, а снизились: фокус рынка сместился в сторону переговорного «выхода» и деэскалации, а не дальнейшего обострения. Министр иностранных дел Ирана предупредил, что иностранные силы у иранской территории не должны удивляться «несчастным случаям» и им следует уйти, но первоначальный, вызванный заголовками, импульс в нефти продержался считанные минуты, после чего сошёл на нет.
Поскольку примерно пятая часть морских поставок сырой нефти обычно проходит через Ормуз, трейдеры сосредоточились на росте судоходного трафика и надеждах на рамочное соглашение, которое позволит вновь открыть водный путь, а также на ослаблении доллара США. В динамике цен WTI снизилась с уровня чуть ниже $90 на открытии до района $85, затем краткосрочно подскочила к $88 на новости о вертолёте, после чего быстро вернулась в диапазон $86,50–$87,00 и закрылась около $87. Stoch RSI развернулся вниз из зоны перекупленности к середине диапазона; движение выше $88 вновь открывает дорогу к $90, тогда как пробой ниже $86,50 означает повторный тест $85.
Фокус рынка смещается к дипломатии, а не к конфликту
Реакция рынка на инцидент с вертолётом Apache говорит сама за себя. Несмотря на прямое военное столкновение, цены на нефть снизились — это показывает, что рынок уже не торгует риск расширения войны. Вместо этого внимание полностью переключилось на вероятность дипломатической сделки, которая положит конец конфликту.
Причина очевидна: возобновление работы Ормузского пролива — единственный по-настоящему важный сюжет. Управление энергетической информации США (EIA) последовательно сообщало, что через этот «узкий проход» проходит более 20 млн баррелей нефти в сутки, или около одной пятой мирового предложения. Этот объём существенно перевешивает эффект от единичной военной вспышки, пока переговоры продолжаются.
Стратегические последствия для нефтяных трейдеров и прогноз рынка
Для торговли в ближайшие недели это означает, что любые ценовые всплески на военных заголовках следует рассматривать как возможность для продаж. Недавний скачок к $88 был агрессивно распродан, подтверждая, что рынок использует такие моменты для нивелирования «военной премии», а не для наращивания новых длинных позиций. Мы ожидаем, что эта модель — «арендовать» всплески, а не «владеть» ими — сохранится.
С точки зрения деривативов такая среда оптимальна для стратегий, зарабатывающих на торговле в диапазоне или на продажах на росте. Когда заголовки разгоняют подразумеваемую волатильность, имеет смысл продавать колл-спреды выше зоны сопротивления $88–$90. Это позволяет собирать премию, исходя из предположения, что такие ралли будут краткосрочными и не перерастут в устойчивый пробой.
Исторически мы видели похожие ситуации, когда первичное, вызванное страхом движение цен в геополитических конфликтах часто разворачивается. Например, после начального скачка котировок на фоне российского вторжения в Украину в 2022 году цены на нефть заметно снижались в течение следующего года. Мы считаем, что аналогичная динамика «продавать на новостях» сейчас проявляется и в контексте напряжённости с Ираном.
Соответственно, наш базовый сценарий — работа внутри сложившегося диапазона $85–$88 с умеренным уклоном вниз. Уровень $86,50 мы рассматриваем как ближайшую поддержку, но пробой ниже «пола» $85 станет сигналом того, что начинается более существенное снижение. Пока переговоры по Ормузу не сорваны или пролив физически не открыт вновь, мы будем продавать на росте.
